《電鰻財經(jīng)》文 / 楊力
人福醫(yī)藥(600079.SH)的控股股東當代科技因借款合同糾紛正面臨流動性危機，其持有的人福醫(yī)藥股份已被質押或凍結。而且，這場危機正越來越波及人福醫(yī)藥的經(jīng)營。
(資料圖)
控股股東身陷流動性危機
8月18日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，截至2022年8月16日，該公司的控股股東武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱當代科技)持有公司4.57億股，占該公司總股本的27.98%，其中已質押的3.87億股已被司法標記，占其持有該公司股份數(shù)量的84.63%(需要凍結的數(shù)量為8630萬股)，剩余未質押的7024萬股已被司法凍結及輪候凍結，占其持有該公司股份數(shù)量的15.37%。
《電鰻財經(jīng)》注意到，今年5月12日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，該公司收到中國結算上海分公司《股權司法凍結及司法劃轉通知》、《湖北省宜昌市中級人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》以及該公司的控股股東當代科技告知函。
《湖北省宜昌市中級人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》顯示，凍結申請人宜昌高新產(chǎn)業(yè)投資控股集團有限公司與當代科技存在借款合同糾紛，相關債權額及申請費用總額為12.8億元，需凍結股份數(shù)量為8630萬股，為滿足凍結要求，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司協(xié)助法院對當代科技所持有的已質押的人福醫(yī)藥股份3.87億股進行標記，標記的期限與凍結期限一致，上述標記和凍結的股票產(chǎn)生的孽息一并標記和凍結。
近年來，在醫(yī)藥、金融、旅游、地產(chǎn)、文化體育等多個領域實現(xiàn)布局的當代科技正面臨階段性流動性問題。今年4月25日，當代科技發(fā)布“近期公司債異常波動”的公告顯示，截至該公告日，應在4月3日內(nèi)支付的本期債券10%本金及相應利息未按期劃付至上清所，累計8750萬元。
接著，當代科技持有的上市公司人福醫(yī)藥股票因融資質押擔保品觸發(fā)最低擔保紅線，造成其相關賬戶上所持1110.5萬股公司股份被中信證券強制平倉。
此后，當代集團境內(nèi)存續(xù)債券及境外美元債相繼違約，大公國際資信評估有限公司4月12日發(fā)布公告，將當代集團信用等級一次性降低14級，從AA-調整為 C。
上市公司經(jīng)營受波及
作為人福醫(yī)藥的控股股東，當代科技面臨的巨大流動性危機也必將波及人福醫(yī)藥。今年6月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布一則購買資產(chǎn)和董事會決議公告，稱因經(jīng)營發(fā)展需要，該公司旗下4家子公司合計耗資16.45億元購買位于東湖新技術開發(fā)區(qū)的多處商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)。此次交易金融較大且已于今年3月簽署合同，而人福醫(yī)藥在6月份才補充披露與審議。
盡管人福醫(yī)藥在公告中特別強調，此次購買資產(chǎn)為自有資金，不會對該公司財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。然而，人福醫(yī)藥2021年期末貨幣資金51億元，占流動資產(chǎn)的比例為28.45%;扣除受限資金后的實際可自由支配資金僅25.73億元。由此可見，這16億元對人福醫(yī)藥來說并不是一個小數(shù)字。
截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經(jīng)審計的貨幣資金為34.98億元，而該公司一年內(nèi)到期的有息債務總額約90億元。
另外，值得注意的是，此次交易房產(chǎn)大部分為期房，能否如期交付存在不確定性。而且該公告顯示，人福有限公司、創(chuàng)新藥研發(fā)中心及天潤健康購買的辦公樓尚未辦理不動產(chǎn)權證;宜昌人福購買的公寓也處于在建狀態(tài)，未辦理不動產(chǎn)權證。
在資金并不特別富裕且標的資產(chǎn)存在不確定性的情況下，人福醫(yī)藥為何還要購買上述房產(chǎn)?這些房產(chǎn)是否與當代科技的房地產(chǎn)業(yè)務有關聯(lián)?
事實上，今年4月1日，人福醫(yī)藥收到上交所關于公司控股股東的監(jiān)管工作函，上交所要求人福醫(yī)藥全面自查并核實是否存在資金占用等損害上市公司利益的情形。4月27日，上交所就人福醫(yī)藥有關控股股東資金占用事項專門發(fā)出監(jiān)管工作函。
此后，人福醫(yī)藥發(fā)布了當代科技對其資金的占用情況。2019年，當代科技通過第三方企業(yè)向人福醫(yī)藥借款1億元。2020年起，當代科技通過第三方企業(yè)采取每季度期初借款、期末償還的方式，最高時點資金占用金額為13.73億元，截至2020年末的資金占用余額為1.25億元。
2021年度，當代科技最高時點資金占用金額為22.92億元，累計借款發(fā)生金額約81.79億元，累計償還本金約81.16億元及利息2348.24萬元，2021年期末占用余額為1.88億元。2022年1-4月，當代科技最高時點資金占用金額為22.92億元，累計借款發(fā)生金額達21.04億元。截至今年4月15日，當代科技償還全部占用資金及占用利息。
由此可見，當代科技的流動性危機已經(jīng)開始對人福醫(yī)藥帶來影響。年報顯示，人福醫(yī)藥主要從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2021年該公司約一半收入來自醫(yī)藥制造業(yè)，約另一半收入來自醫(yī)藥批發(fā)及相關業(yè)務。如果按產(chǎn)品劃分，該公司75%的收入藥品銷售，22.5%的收入來自醫(yī)療器械。
從2018年至2020年該公司扣非后凈利潤分別為0.99億元、1.35億元、3.53億元、8.41億元和10.78億元，同期增速分別為19.42%、36.03%、160.87%、138.15%和41.39%。
7月14日，人福醫(yī)藥發(fā)布的2022年半年報業(yè)績預告顯示，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為155000萬元到165000萬元，與上年同期相比，將增加88759.88萬元到98759.88萬元，同比增加134.00%到149.09%;預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為85000萬元到95000萬元，與上年同期相比，將增加23136.98萬元到33136.98萬元，同比增加37.40%到53.57%。
截至2021年末，人福醫(yī)藥的帶息債務合計123.41億元，其中短期借款68.51億元、一年內(nèi)到期的非流動性負債23.21億元，利息費用5.57億元，占凈利潤的30.17%。而人福醫(yī)藥去年的經(jīng)營性現(xiàn)金流入凈額僅為20.19億元。
此外，截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經(jīng)審計的貨幣資金為34.98億元，而人福醫(yī)藥一年內(nèi)到期的有息債務總額約90億元。