編者按：阿里巴巴將于2月23日美股盤(pán)前公布23財(cái)年Q3財(cái)報(bào)。市場(chǎng)預(yù)期營(yíng)收為2458.75億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為444.59億元。近期共有40位分析師給出“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)142.72港元。
阿里巴巴-SW將于2月23日美股盤(pán)前公布2023財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)（對(duì)應(yīng)2022年10月-12月）。公司管理層將于北京時(shí)間2月23日晚上8點(diǎn)30分召開(kāi)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)彭博分析師預(yù)期，阿里巴巴23財(cái)年第三季度營(yíng)收為2458.75億人民幣，調(diào)整后凈利潤(rùn)為444.59億人民幣。近期共有40位分析師給出“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)格142.72港元。
回顧阿里2023財(cái)年Q2業(yè)績(jī)，公司該季度營(yíng)收為2071.8億元人民幣，調(diào)整后凈利潤(rùn)338.2億元。在經(jīng)濟(jì)承壓，消費(fèi)意愿疲弱，海外市場(chǎng)通貨膨脹等因素影響下，阿里23財(cái)年Q2交出了一份較不錯(cuò)的答卷。
此外，阿里財(cái)報(bào)還宣布，已獲董事會(huì)授權(quán)將現(xiàn)有的股份回購(gòu)計(jì)劃另外增加150億美元，并將有效期延長(zhǎng)至2025年3月底前。市場(chǎng)分析認(rèn)為，該行動(dòng)彰顯出公司對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)信心。
值得關(guān)注的是，自去年10月低位以來(lái)，阿里$09988.HK 股價(jià)已回血近70%，2023財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)披露在即，究竟阿里巴巴會(huì)交出什么樣的答卷？
總體來(lái)看，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)阿里23財(cái)年第三季度營(yíng)收在2440億人民幣以上，其中天風(fēng)證券預(yù)計(jì)阿里營(yíng)收為2480億元。數(shù)據(jù)來(lái)看，大行普遍預(yù)計(jì)本次阿里巴巴經(jīng)調(diào)整EBITA約為470億元。那么，本次財(cái)報(bào)主要關(guān)注哪些方面呢？
上季度業(yè)績(jī)顯示，阿里中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)GMV錄得低單位數(shù)的下滑，但相比6月季度中單位數(shù)下滑有所改善。中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)收入增速同比下滑1%，主要源于退貨率上升，以及推薦廣告疲軟導(dǎo)致CMR和GMV之間的增速差異有所擴(kuò)大。
招商證券預(yù)計(jì)受疫情影響，阿里 $09988.HK 2023財(cái)年第三季度GMV及CMR增速降低。具體來(lái)看，該行認(rèn)為10、11月GMV趨勢(shì)整體改善。12月一方面受各地感染驟增影響，另一方面，履約受限致使取消訂單比例增加。該行預(yù)計(jì)季度GMV增速環(huán)比將有所下降，同時(shí)CMR與GMV增速間差距將略有擴(kuò)大，預(yù)計(jì)本季度CMR同比增速為-10%。
新業(yè)務(wù)方面，國(guó)海證券表示，阿里持續(xù)聚焦降本增效，隨著淘特及淘菜菜經(jīng)營(yíng)效率的改善，新業(yè)務(wù)虧損有望保持環(huán)比收窄，預(yù)計(jì)FY2023Q3中國(guó)商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA為557億元。
國(guó)際商業(yè)方面，招商預(yù)計(jì)收入增速環(huán)比將有所改善，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)6%。具體來(lái)看，Lazada12月季度訂單量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同時(shí)平臺(tái)貨幣化能力提升將驅(qū)動(dòng)收入實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)；Trendyol受土耳其里拉匯率貶值的影響減弱，收入及GMV加速增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，阿里云去年上半年國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 366.6 億元，來(lái)自 Gartner 的報(bào)告指出，阿里云在 2021 年亞太地區(qū) IaaS 公有云市場(chǎng)份額排名第一，占有率達(dá)到 25.53%。亞馬遜 AWS 和微軟 Azure 分列二、三。
國(guó)海證券預(yù)計(jì)阿里$BABA FY2023Q3云計(jì)算營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%至204億元。主要原因可分為：
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增速放緩抑制企業(yè)上云需求； 傳統(tǒng)行業(yè)云業(yè)務(wù)預(yù)算減少導(dǎo)致上云增速不及預(yù)期； 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及頭部客戶(hù)流失的影響持續(xù)。該行預(yù)計(jì)長(zhǎng)期隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)IT預(yù)算增加、上云需求回暖等，云業(yè)務(wù)增速有望逐步修復(fù)。
對(duì)于本地生活和菜鳥(niǎo)業(yè)務(wù)而言，東吳證券預(yù)計(jì)阿里巴巴本季度收入增速放緩。本地生活方面，該行表示本季度餓了么飯票優(yōu)惠主要補(bǔ)貼單價(jià)較高的訂單，帶動(dòng)客單價(jià)增加。但受本季度疫情反復(fù)、收入確認(rèn)方式發(fā)生調(diào)整影響收入增速?？紤]上述因素，預(yù)計(jì)本季度本地生活收入同比增長(zhǎng)12%，虧損同比收窄。
菜鳥(niǎo)物流服務(wù)方面，東吳證券預(yù)計(jì)由于疫情影響物流，本季度菜鳥(niǎo)物流服務(wù)收入增速放緩至18.5%。
瑞信：重申阿里為首選，預(yù)期可收窄與同行的增長(zhǎng)差距瑞信發(fā)表報(bào)告，預(yù)測(cè)阿里巴巴 $09988.HK 截至去年12月底止2023年第三財(cái)季收入將按年增長(zhǎng)0.6%，達(dá)到2440億元人民幣，料零售商業(yè)客戶(hù)管理收入(CMR)料下跌9%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，主要由于去年底內(nèi)地疫情所影響，但在成本控制措施下預(yù)期EBITA將增長(zhǎng)7%，達(dá)到478億元人民幣。
瑞信認(rèn)為，投資者目前正著眼于接下來(lái)的消費(fèi)復(fù)蘇步伐，考慮到阿里在供應(yīng)產(chǎn)品高組合方面具有優(yōu)勢(shì)，服務(wù)覆蓋線(xiàn)上線(xiàn)下各種消費(fèi)場(chǎng)景，預(yù)期可收窄與同行的增長(zhǎng)差距，為股東帶來(lái)穩(wěn)定投資回報(bào)，重申阿里為首選，維持對(duì)阿里巴巴“跑贏(yíng)大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)維持147港元不變。
中金：預(yù)期阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)依然疲弱中金發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)測(cè)阿里巴巴 $BABA 截至去年12月底止2023年第三財(cái)季收入將按年增長(zhǎng)1%至2441億元人民幣，略遜于市場(chǎng)預(yù)期；而非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下純利料符合市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)經(jīng)調(diào)整EBITA將增長(zhǎng)6%至477億元人民幣。
該行指，觀(guān)察到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后收入增長(zhǎng)的恢復(fù)情況，其中線(xiàn)上消費(fèi)表現(xiàn)仍然疲軟，因此估計(jì)阿里的零售商業(yè)客戶(hù)管理收入(CMR)將按年下降9.5%，GMV亦將按年下跌。
中金預(yù)期阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)依然疲弱，預(yù)期第三財(cái)季云計(jì)算業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)4%。維持“跑贏(yíng)大市”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)137港元。
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