紅周刊 編輯部 | 王飛
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7月“開(kāi)門(mén)紅”出現(xiàn)不久，市場(chǎng)上漲的動(dòng)能明顯萎縮，如最近兩個(gè)交易日均以震蕩調(diào)整為主。在這背后，市場(chǎng)正面臨今年年內(nèi)最大規(guī)模的拋售壓力。具體到公司層面，多只個(gè)股承壓，其中不乏“超級(jí)牛散”趙建平、葛衛(wèi)東等知名大佬的重倉(cāng)股。
解禁潮至
互動(dòng)平臺(tái)“大股東是否會(huì)減持”被問(wèn)爆
自今年5月9日盤(pán)中創(chuàng)出年內(nèi)新高以來(lái)，滬指持續(xù)震蕩走弱，終結(jié)了始于去年10月底的反彈周期。5月10日至今，滬指累計(jì)收跌4%。對(duì)于市場(chǎng)的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士普遍歸結(jié)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期等外部因素。但在這之外，市場(chǎng)的內(nèi)部也同樣存在壓力。
Wind顯示，在今年6月，A股市場(chǎng)迎來(lái)了年內(nèi)的解禁高峰，其中解禁流通家次達(dá)417家、流通股數(shù)達(dá)906.26億股、流通市值達(dá)7149.24億元，均位列年度規(guī)模榜首。不僅如此，在接下來(lái)的7月和8月，市場(chǎng)同樣將迎來(lái)解禁小高峰，包括6月在內(nèi)流通市值合計(jì)達(dá)1.67萬(wàn)億（見(jiàn)表1）。
解禁并不等于減持，但其會(huì)增加上市公司股票的拋售壓力，畢竟大股東的限售股多是首發(fā)、定增等渠道獲得，相比公司的市場(chǎng)價(jià)普遍會(huì)有一定的折價(jià)。而在解禁潮到來(lái)之際，投資者開(kāi)始按捺不住，紛紛向公司拋出“大股東是否會(huì)減持”的問(wèn)題。
如7月5日，有投資者向銘科精技提問(wèn)，“大股東首發(fā)股已解禁，最近有減持計(jì)劃嗎？”對(duì)此，銘科精技方面回復(fù)稱(chēng)，“公司近期并未收到股東告知減持的相關(guān)信息，如有上述事宜發(fā)生，公司將積極履行信披義務(wù)，股東持股情況敬請(qǐng)留意公司定期公告?！?/p>
再如7月3日，更有多位投資者向奧比中光提問(wèn)相關(guān)問(wèn)題，包括“公司股價(jià)短期大幅下跌，是因?yàn)榫揞~解禁后面還有大幅減持嗎？”“公司7月就有30%的限售股解禁，解禁后會(huì)大幅減持套現(xiàn)嗎？公司在市值管理方面有什么規(guī)劃嗎？”對(duì)此，奧比中光方面回復(fù)稱(chēng)，“二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)、資金流動(dòng)性、大盤(pán)整體狀況及投資者價(jià)值判斷等諸多因素的影響，具有不確定性。關(guān)于限售股解禁的相關(guān)安排，公司將根據(jù)法律法規(guī)的要求,及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！?/p>
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自6月以來(lái)涉及相關(guān)提問(wèn)的條數(shù)多達(dá)150次，而在今年3月解禁規(guī)模較低時(shí)，涉及相關(guān)提問(wèn)的條數(shù)尚不足90次（見(jiàn)表2）。
10家公司解禁市值超200億
趙建平重倉(cāng)股大股東“趁機(jī)”套現(xiàn)
對(duì)比來(lái)看，多家公司在6月至8月的解禁潮中待解禁或已解禁市值規(guī)模較高，如解禁市值超過(guò)100億元的公司有26家，超過(guò)200億元的也有10家。其中，郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)業(yè)銀行兩大國(guó)有銀行占據(jù)了前二席位，聯(lián)影醫(yī)療、海光信息和龍芯中科等直追其后（見(jiàn)表3）。
或是受此影響，相關(guān)公司近期在二級(jí)市場(chǎng)普遍表現(xiàn)不佳，如郵儲(chǔ)銀行，自6月9日股價(jià)創(chuàng)下階段新高以來(lái)，已回撤近10%。而在6月12日，正是郵儲(chǔ)銀行限售股的解禁日期。
不過(guò)，從郵儲(chǔ)銀行歷史公告來(lái)看，其相關(guān)大股東很少有減持公司股份的操作。相反，郵儲(chǔ)銀行大股東還在不斷增持公司股份。如在2020年至2022年，郵儲(chǔ)銀行控股股東郵政集團(tuán)實(shí)施了三次穩(wěn)定公司股價(jià)的方案，分別增持5002.88萬(wàn)元、5004.28萬(wàn)元和5004.01萬(wàn)元。在2019年至2020年，郵政集團(tuán)更是斥資47.07億元增持郵儲(chǔ)銀行。
當(dāng)然，這些公司中也不乏大股東趁解禁時(shí)機(jī)進(jìn)行減持的案例，“超級(jí)牛散”趙建平重倉(cāng)的龍芯中科就是其中之一。
據(jù)悉，趙建平是科技股的擁躉者之一，作為國(guó)內(nèi)通用處理器芯片頭部廠商的龍芯中科，一經(jīng)上市便受到趙建平的青睞，在其去年6月底登陸科創(chuàng)板之后的三季度末，趙建平便以40萬(wàn)股的持股數(shù)量新進(jìn)入了公司的前十大流通股股東名單，并在今年一季度期間再次增持30萬(wàn)股至70萬(wàn)股。但在今年6月底，龍芯中科鎖定期為12個(gè)月的限售股迎來(lái)解禁，解禁數(shù)量占總股本比例高達(dá)61.25%，在所有公司中占比居前。同時(shí)，龍芯中科的大股東也紛紛推出了減持計(jì)劃。
據(jù)龍芯中科6月15日公告，公司持股部分限售股在6月26日上市流通，涉及股東包括中科百孚、橫琴利禾博、鼎暉祁賢、鼎暉華蘊(yùn)等。6月27日晚間，龍芯中科即公告，上述四位大股東擬累計(jì)減持公司股份不超過(guò)5279.63萬(wàn)股，這些股份來(lái)源均為公司IPO前取得的股份。
若以這四位大股東的減持上限以及龍芯中科7月5日116.47元/股的收盤(pán)價(jià)測(cè)算，其累計(jì)套現(xiàn)金額或達(dá)63.40億元，這一規(guī)模與龍芯中科6月的成交總額幾乎持平。并且截至目前，龍芯中科總市值在460億元左右，中科百孚等四位大股東的減持規(guī)模占總市值的比重在10%以上?；蚴鞘艽擞绊?，在披露大股東減持計(jì)劃之后，龍芯中科股價(jià)在次一交易日罕見(jiàn)大跌10.73%（見(jiàn)附圖），若趙建平在此期間并未調(diào)倉(cāng)，其持股市值也將因此而大幅縮水。
趙建平多只重倉(cāng)股或仍處解禁潮中
葛衛(wèi)東、陳發(fā)樹(shù)也受波及？
但實(shí)際上，趙建平或還有多只重倉(cāng)股正處于解禁潮中。
據(jù)Wind梳理，截至今年一季度末，趙建平共現(xiàn)身包括龍芯中科在內(nèi)的17只股票的前十大流通股股東名單，合計(jì)持股市值達(dá)10.27億元。而在龍芯中科之外，包括帝奧微、恒爍股份和超卓航科等在內(nèi)7只股票均在6月至8月期間有限售股解禁，尤其是超卓航科，其在7月3日以及7月14日有兩輪限售股解禁，解禁數(shù)量合計(jì)占總股本比例已超10%（見(jiàn)表4）。
其他“超級(jí)牛散”也與趙建平有相似的遭遇，如葛衛(wèi)東和陳發(fā)樹(shù)，結(jié)合今年一季度末的持股來(lái)看，其也有多只重倉(cāng)股正處于解禁潮中（見(jiàn)表5、表6）。
據(jù)梳理，葛衛(wèi)東和陳發(fā)樹(shù)今年一季度末的重倉(cāng)股至近期的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，在二季度均處于浮虧狀態(tài)，對(duì)此，《紅周刊》曾刊發(fā)《牛散風(fēng)云錄：陳發(fā)樹(shù)“慘虧”20億，葛衛(wèi)東敗北，二季度最強(qiáng)牛散竟是他！》一文中進(jìn)行跟蹤報(bào)道。如今，葛衛(wèi)東和陳發(fā)樹(shù)再次加入解禁潮，這使得其持倉(cāng)市值縮水的風(fēng)險(xiǎn)再次增加。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）