這是中國(guó)唯一一家，通過(guò)國(guó)際三大半導(dǎo)體原產(chǎn)設(shè)備廠商認(rèn)證的石英材料企業(yè)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為石英玻璃材料。
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司竟然同時(shí)獲得了兩款全國(guó)社?；鸬膽?zhàn)略入股，并且社?；?20組合還在2022年第四季度進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作。
(資料圖片)
從2012年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以4.89億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
但是在去年第四季度，這家公司的銷售凈利率卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在大幅回撤了47%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股芯片概念板塊中，菲利華(股票代碼:300395)這家上市企業(yè)2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，菲利華有兩大業(yè)務(wù)板塊，分別為石英玻璃材料和石英玻璃制品。
公司石英玻璃材料的收入占比為70.85%，石英玻璃制品的收入占比為26.01%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)2023年2月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額達(dá)到了5,735億美元，創(chuàng)出了歷史新高，比2021年的5,559億美元增長(zhǎng)了3.2%。
這些數(shù)據(jù)均來(lái)自該公司的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅8次，總共派發(fā)現(xiàn)金4.02億元。并在2018 ~ 2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了20%。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為3.7億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了4.89億元，同比增長(zhǎng)了32%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股芯片概念板塊394家上市公司中排名第69位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
在2022年第四季度，這家企業(yè)除了規(guī)模大以外，現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來(lái)自公司的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第四季度，該公司的凈利潤(rùn)為4.89億元，但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為4.07億元，同比增長(zhǎng)了39%。
因?yàn)樵谫I方市場(chǎng)公司都是先發(fā)貨后收錢，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款。
而在2022年第四季度，該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)了39%，這說(shuō)明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下這家公司的凈資產(chǎn)收益率，并判斷出該企業(yè)的賺錢能力。
2022年第四季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率為16.26%，同比增長(zhǎng)了8%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)石英材料的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，12個(gè)月后就能賺回16.26元的凈利潤(rùn)。
該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股芯片概念板塊394家上市公司中排名第28位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，這說(shuō)明在A股芯片概念板塊和該公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出眾的。
綜上所述，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷售石英材料的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，該企業(yè)銷售完石英材料之后，還需要6天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要59天，銷售回款的時(shí)間縮短了11%。
銷售回款時(shí)間的縮短，既提高了公司的現(xiàn)金流能力，也增強(qiáng)了該企業(yè)的資金使用效率。
同時(shí)銷售回款時(shí)間的縮短也使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的賺錢能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這使得公司第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下該公司目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于銷售凈利率的下降。
2021年第四季度，該公司銷售100元的石英材料還能賺回30.71元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為30.71%。
而到了2022年第四季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的石英材料卻只能賺回29.82元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率降至29.82%，同比下降了3%。
該公司目前的銷售凈利率，在A股芯片概念板塊394家上市企業(yè)中排名第32位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很高。
通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在這家企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，該公司銷售凈利率降低的主要原因是產(chǎn)品價(jià)格的下下滑。
而銷售凈利率的下降對(duì)于一家企業(yè)的危害在于直接減少了公司的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦菲利華這只股票，也沒(méi)有說(shuō)菲利華公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。