文 | 張佳儒
ChatGPT概念的一把火，點燃了投資者的熱情，股價低迷的“AI芯片第一股”的寒武紀成了香餑餑。寒武紀股價大漲，有人歡喜有人遺憾。
4月12日晚間，寒武紀披露2022年度定增情況報告書，實際發(fā)行數(shù)量為1380.6萬股，發(fā)行價格為121.10元/股，募集資金總額為16.72億元。
(資料圖)
發(fā)行對象最終確定為18家，包括財通基金、濟南江山投資、諾德基金、華商基金、UBS AG、國泰君安等機構(gòu)，限售期均為6個月。
4月14日收盤，寒武紀報價195元，總市值781.6億元。對比定增發(fā)行價121.10元，參與機構(gòu)已實現(xiàn)賬面上的大幅盈利，浮盈比例高達61%。
與定增機構(gòu)大筆浮盈的歡喜相反，一些股東在大漲前夕賣出寒武紀股票，甚至是“清倉式”減持，他們顯然是遺憾的。
寒武紀從“牛夫人”到“小甜甜”，發(fā)生了什么？
頂著“AI芯片第一股”光環(huán)，市值卻蒸發(fā)1000億
同花順顯示，寒武紀主營業(yè)務(wù)為應(yīng)用于各類云服務(wù)器、邊緣計算設(shè)備、終端設(shè)備中人工智能核心芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售。
2020年7月20日，寒武紀成功上市，被稱為“AI芯片第一股”。上市初期，寒武紀備受追捧，發(fā)行價為64元，上市第一天大漲229%，報收212元。
上市第四個交易日，寒武紀股價一度漲至297.8元，市值一度接近1200億元。
然而，上市即巔峰。寒武紀的股價一路下挫，從200元、100元跌下來，最低跌至47元，跌幅超80%，總市值最高蒸發(fā)1000億元。
寒武紀這樣的股價表現(xiàn)，或許和公司持續(xù)虧損有關(guān)。2017年至2021年，寒武紀的歸屬凈利潤分別虧損3.81億元、0.41億元、11.79億元、4.35億元、8.25億元。
2022年業(yè)績快報顯示，寒武紀的歸屬凈利潤虧損11.66億元。按此估算，從2017年至2022年，該公司六年期間合計虧損金額約為40億元。
對于虧損原因，寒武紀歸結(jié)為研發(fā)投入加大、信用減值損失及資產(chǎn)減值損失較上年同期增加等多種因素共同影響。
遭輪番減持，有股東精準錯過大漲行情
寒武紀股價下跌，原始股東們的輪番減持，也打擊了投資者持股信心。
2021年7月20日，寒武紀股票解禁。僅相隔2天后，寒武紀發(fā)布公告，因股東自身資金需求，持股3.54%的股東古生代創(chuàng)投擬減持合計不超過1415.19萬股，即不超過寒武紀總股本的3.54%;另外，持股1%的股東智科勝訊擬減持合計不超過400.22萬股，即不超過公司總股本的1%。
也就是說，兩股東擬“清倉式”減持。
2021年7月30日，也就是解禁第十天，寒武紀股東寧波瀚高及其一致行動人國投創(chuàng)業(yè)基金也開啟了減持計劃。
2021年9月18日，解禁不到兩個月，寒武紀股東南京招銀、湖北招銀也披露減持計劃。
到了2022年2月，股東古生代創(chuàng)投和智科勝訊的減持計劃實施屆滿，其中，古生代創(chuàng)投減持比例為0.97%，套現(xiàn)3.8億元，智科勝訊減持比例為1%，套現(xiàn)3.29億元。此次減持后，古生代創(chuàng)投持股為2.56%，智科勝訊則不再持股。隨后，股東寧波瀚高的減持結(jié)果也出爐，減持比例達1.82%，套現(xiàn)近6億元。
上述股東的減持價格大多在60至110元之間。
此后至今的1年時間里，寒武紀不斷發(fā)布股東減持計劃和減持進展公告。
近期的消息來看，2023年2月2日，寒武紀披露股東減持計劃時間屆滿暨減持結(jié)果公告，南京招銀減持了1.01%的股份、湖北招銀減持0.5%的股份，分別套現(xiàn)2.81億元和1.40億元，減持均價在62至81元之間。
減持完成后，南京招銀、湖北招銀分別持股0.78%和0.38%。僅一個交易日后的2月3日，寒武紀公告南京招銀、湖北招銀有擬減持不超過0.78%和0.38%的股份，也就是擬“清倉式”減持。
3月15日，寒武紀公告古生代創(chuàng)投和寧波瀚高減持結(jié)果，其中古生代創(chuàng)投減持1.07%的股份，套現(xiàn)3.61億元，減持均價65至105元。寧波瀚高減持0.79%的股份，套現(xiàn)2.25億元，減持均價是64至92元，減持后持股為0，也就是清倉了。
值得注意的是，寧波瀚高減持時間是2022年9月16至 2023年3月6日，此后寒武紀股價啟動，20個交易日從91元漲至最高230元，漲幅150%。寧波瀚高在寒武紀啟動前精準清倉，也就是賣飛了。
古生代創(chuàng)投吃到了寒武紀股價上漲甜頭，寒武紀3月31日披露的減持進展顯示，2023年3月23日至3月30日，古生代創(chuàng)投減持1.08%的股份，套現(xiàn)7.56億元，減持均價164.66至183.78元。
定增終落地，寒武紀股價仍面臨考驗
昨天你對我愛答不理，今天我讓你高攀不起。寒武紀股價上漲，得益于資本對ChatGPT概念的追捧，ChatGPT是人工智能研究實驗室OpenAI在2022年發(fā)布的聊天機器人模型。
寒武紀與ChatGPT關(guān)聯(lián)度多大？寒武紀表示，公司專注于人工智能芯片的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核 心處理器芯片，能夠為視覺、語音、自然語言處理、傳統(tǒng)機器學(xué)習(xí)技術(shù)等各類人工 智能技術(shù)提供基礎(chǔ)計算平臺。
不過，寒武紀還稱，公司不直接從事人工智能最終應(yīng)用產(chǎn)品（例如類 ChatGPT 應(yīng)用）的開發(fā)和銷售，公司相關(guān)產(chǎn)品正處于適配階段，尚未產(chǎn)生收入。
股價大漲之際，寒武紀的定增也落地了。
2022年7月，寒武紀發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過26.5億元資金，用于先進工藝平臺芯片項目、穩(wěn)定工藝平臺芯片項目、現(xiàn)象新興應(yīng)用場景的通用只能處理器技術(shù)研發(fā)項目以及補充流動資金。
2022年11月，寒武紀將募集資金總額下調(diào)至不超過24.72億元。2022年12月，寒武紀將募資總額再次下調(diào)至不超過16.72億元。
最終，寒武紀發(fā)行價格為121.10元/股，募集資金總額為16.72億元。根據(jù)發(fā)行價，參與認購的機構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)大筆浮盈。
不過，參與定增的資金有6個月的鎖定期，這對寒武紀未來的股價形成考驗。有觀點認為，寒武紀自身業(yè)績能力難以改善，隨著炒作的逐步退潮，寒武紀能否穩(wěn)住股價還有待觀察。
近幾日的股價表現(xiàn)來看，寒武紀從最高230元，回調(diào)至最新的195元，回調(diào)幅度15%。寒武紀未來股價如何表現(xiàn)，你認為呢？