上市公司暴雷年年有，但嘉必優(yōu)生物技術(shù)（武漢）股份有限公司（以下簡稱“嘉必優(yōu)”，證券代碼：688089）的大多數(shù)投資者絕對想不到嘉必優(yōu)這么快會暴雷。
2023年3月17日晚，嘉必優(yōu)發(fā)布了《2022年度業(yè)績快報(bào)更正暨資產(chǎn)減值風(fēng)險提示公告》稱，公司因參股公司澳大利亞法瑪科營養(yǎng)有限公司（英文名Pharmamark Nutrition Pty Ltd，以下簡稱“法瑪科”）存在破產(chǎn)風(fēng)險。如法瑪科進(jìn)入破產(chǎn)程序，將對公司造成投資損失3268.97萬元，債權(quán)損失1434.06萬元，合計(jì)4703.03萬元，考慮遞延所得稅后對利潤表的影響為4487.92萬元。公司就法瑪科投資事項(xiàng)及相關(guān)債權(quán)進(jìn)行計(jì)提減值，該事項(xiàng)將導(dǎo)致公司2022年歸母凈利潤下降50.37%。
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受此影響，嘉必優(yōu)對2023年2月28日公布的業(yè)績快報(bào)進(jìn)行修正。
修正前，嘉必優(yōu)2022年?duì)I業(yè)收入4.33億元，同比增長23.44%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.09億元，同比減少15.47%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7415.33萬元，同比減少11.12%。
修正后嘉必優(yōu)2022年歸屬于母公司所有者的凈利潤6381.14萬元，同比減少50.37%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2927.4萬元，同比減少64.91%。
法瑪科投資背景
公告顯示，嘉必優(yōu)主要服務(wù)嬰幼兒配方奶粉市場，該領(lǐng)域高度全球化，海外主要客戶系雀巢、達(dá)能、新萊特等全球知名跨國企業(yè)，上述海外大客戶在東南亞及澳新建有工廠，因此開發(fā)法瑪科泰國工廠，將其定位為公司粉劑海外代工廠發(fā)揮法瑪科泰國工廠的區(qū)域優(yōu)勢，幫助公司持續(xù)優(yōu)化全球供應(yīng)鏈與客戶服務(wù)體系。
投資法瑪科是基于嘉必優(yōu)全球化戰(zhàn)略。法瑪科系嘉必優(yōu)參股公司，成立于2010 年，注冊地為澳大利亞悉尼市，經(jīng)營范圍為生產(chǎn)混合植物油粉、長鏈不飽和脂肪酸粉以及進(jìn)行新型食品相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，目前主要從事多不飽和脂肪酸的微膠囊包埋和油脂粉末化加工產(chǎn)品生產(chǎn)銷售。
另外，根據(jù)法瑪科市場調(diào)研，國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉領(lǐng)域客戶使用魚油粉占比超過40%，國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉企業(yè)對魚油粉的年需求量超過 1,500噸，因此開發(fā)魚油粉供應(yīng)鏈?zhǔn)欠ì斂崎_拓嬰幼兒配方奶粉領(lǐng)域存量市場、提升市場份額的需要 。
全球初制魚油資源集中在北大西洋、阿拉斯加一帶及澳新地區(qū)，魚油粉微膠囊技術(shù)則集中在歐洲、澳新及北美地區(qū)。法瑪科系澳大利亞企業(yè)，具有CSIRO（澳大利亞聯(lián)邦科學(xué)與工業(yè)研究組織）微膠囊包埋技術(shù)授權(quán)，掌握一定的魚油資源，因此基于客戶、市場的高度重合性和魚油粉業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，法瑪科決定投資法瑪科。
2018年11月15日，嘉必優(yōu)通過全資子公司嘉必優(yōu)亞太對法瑪科進(jìn)行首次投資，投資金額價款共計(jì)306萬美元，2018年支付第一期投資款200萬美元，2020年支付第二期投資款106萬美元。首次投資認(rèn)購法瑪科226,667股股份，合計(jì)持有法瑪科14.46%。
2021年6月21日，嘉必優(yōu)通過全資子公司嘉必優(yōu)亞太對法瑪科進(jìn)行增資，增資總金額370萬美元，認(rèn)購法瑪科274,074股股份，2021年支付第一期投資款70萬美元，2022年支付第二期投資款300萬美元。增資完成后，嘉必優(yōu)合計(jì)持有法瑪科27.20%的股份。
嘉必優(yōu)解釋了增資的原因：增資前，公司獲悉法瑪科泰國工廠在客戶開發(fā)方面取得重要進(jìn)展，已經(jīng)獲得全球知名客戶如帝斯曼、達(dá)能等公司合格供應(yīng)商認(rèn)證，并與部分客戶簽署供貨訂單，但因部分原材料供應(yīng)緊張、囤貨周期長等客觀因素，法瑪科經(jīng)營存在現(xiàn)金流緊張問題，故為支持其長久持續(xù)發(fā)展，對其進(jìn)行增資并按照協(xié)議完成了兩筆投資款支付。
此外，對于風(fēng)險事項(xiàng)發(fā)生原因，嘉必優(yōu)也做出了解釋：2022年7月，法瑪科再次對公司以補(bǔ)充其運(yùn)營資金為由提出增資請求；公司了解到法瑪科其他股東均未有增資計(jì)劃，謹(jǐn)慎起見，公司要求法瑪科重新論證商業(yè)模式、經(jīng)營發(fā)展計(jì)劃。
2023年3月初，嘉必優(yōu)收到法瑪科CEO Guy Drummond郵件，獲悉法瑪科由于運(yùn)營資金短缺已經(jīng)十分嚴(yán)重，若公司不能于3月16日前決定對法瑪科進(jìn)行增資或提供財(cái)務(wù)資助，法瑪科董事將申請執(zhí)行澳大利亞破產(chǎn)清算程序，該程序僅需幾周完成。
經(jīng)嘉必優(yōu)管理層慎重研究，決定不再對法瑪科增資，亦不能提供財(cái)務(wù)資助，同時公司組建包括投資、業(yè)務(wù)及法務(wù)在內(nèi)的專項(xiàng)工作組與法瑪科及其他股東進(jìn)行磋商，盡力維護(hù)公司利益。嘉必優(yōu)預(yù)計(jì)短期內(nèi)法瑪科財(cái)務(wù)狀況難以改善，經(jīng)與年審會計(jì)師溝通，根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值，該情況下公司需對法瑪科相關(guān)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備，并對法瑪科應(yīng)收賬款進(jìn)一步計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
收到上交所問詢函
在上述公告發(fā)布的當(dāng)晚，嘉必優(yōu)又收到了上海證券交易所出具的《關(guān)于嘉必優(yōu)生物技術(shù)（武漢）股份有限公司2022年業(yè)績快報(bào)更正暨資產(chǎn)減值風(fēng)險、補(bǔ)充確認(rèn)關(guān)聯(lián)交易等有關(guān)事項(xiàng)的問詢函》（上證科創(chuàng)公函【2023】0048號）（以下簡稱“問詢函”），其原因是經(jīng)嘉必因參股公司法瑪科存在破產(chǎn)風(fēng)險，導(dǎo)致2022年歸母凈利潤下降50.37%。
針對投資項(xiàng)目，上交所要求嘉必優(yōu)補(bǔ)充披露：法瑪科的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成、主要產(chǎn)品、核心技術(shù)等基本情況，以及2018年公司參股以來法瑪科的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；此前獲悉法瑪科泰國工廠建設(shè)、獲得合格供應(yīng)商認(rèn)證以及訂單簽署等信息的渠道及可靠性，以及相關(guān)事項(xiàng)的最新進(jìn)展，及（如有）短期內(nèi)發(fā)生重大變化的原因；2021-2022年追加投資時的決策依據(jù)、決策人及決策程序，是否符合公司章程等規(guī)范性文件要求；法瑪科的股東、董事及高管情況，是否與公司控股股東、董監(jiān)高、主要客戶或供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來；結(jié)合2018年以來法瑪科的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，說明嘉必優(yōu)前期未就對法瑪科的長期股權(quán)投資計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。并請嘉必優(yōu)年審會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
針對關(guān)于補(bǔ)充確認(rèn)關(guān)聯(lián)交易，上交所要求嘉必優(yōu)補(bǔ)充披露：前次未能及時識別該增資為關(guān)聯(lián)交易的具體原因，自查并說明公司相關(guān)內(nèi)控制度是否健全、是否有效執(zhí)行，以及擬采取的整改措施。
此外，上交所還對嘉必優(yōu)的業(yè)務(wù)往來、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、會計(jì)處理等方面進(jìn)行問詢。
對于上交所及時問詢的效率，不少投資者為其點(diǎn)贊，但對于嘉必優(yōu)投資法瑪科3年多還未對其有正確的認(rèn)知，表示不了解和對暴雷的憤慨。這也難怪，嘉必優(yōu)短短18天就調(diào)整了公司的業(yè)績，對去年業(yè)績產(chǎn)生了重大影響。
值得關(guān)注的是，嘉必優(yōu)的董高監(jiān)都在精準(zhǔn)減持。
在嘉必優(yōu)修正其公司業(yè)績快報(bào)的前1天，嘉必優(yōu)的副總經(jīng)理汪志明減持了42,235 股，減持226.55萬元。
在嘉必優(yōu)修正其公司業(yè)績快報(bào)的前2天，董事杜斌減持20萬股，減持999.63萬元；董事王華標(biāo)減持24.99萬股，減持1296.2萬元；高級管理人員馬濤減持9600股，減持47.91萬元；高級管理人員耿安鋒減持13036股，減持70.2萬元；高級管理人員易華榮減持14900股，減持77.31萬元。
更早的3月8日，貝優(yōu)有限公司限通過集中競價方式累計(jì)減持嘉必優(yōu)股份 633,734 股，減持金額3292.03萬元。
為何短短18天，嘉必優(yōu)對其公司業(yè)績進(jìn)行修正？有投資者猜測，近期A股市場整體走弱，嘉必優(yōu)趁機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)大洗澡。更多的投資者對嘉必優(yōu)下周的走勢產(chǎn)生的擔(dān)憂。
不知道嘉必優(yōu)對問詢函會如何回復(fù)，對投資者的擔(dān)憂又如何進(jìn)行市值管理呢？