券業(yè)行家，事實(shí)說話。
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在跨越第十二個(gè)年頭后，東方證券收到了證監(jiān)會(huì)批文，將解散旗下投行子公司。
官宣投行解散
正值驚蟄時(shí)節(jié)，行家關(guān)注多時(shí)的東方證券吸收合并子公司東方證券承銷保薦有限公司（簡(jiǎn)稱：東方投行）事項(xiàng)，終于官宣獲準(zhǔn)。
時(shí)間拉回到五天前。2月28日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于核準(zhǔn)東方證券股份有限公司吸收合并東方證券承銷保薦有限公司暨變更業(yè)務(wù)范圍的批復(fù)》（證監(jiān)許可〔2023〕425號(hào)），進(jìn)行了如下批示：
證監(jiān)會(huì)本次核準(zhǔn)東方證券對(duì)東方投行的吸收合并。合并完成后，東方證券擬變更業(yè)務(wù)范圍，并修訂公司章程。東方投行將解散，旗下北京分公司變更為東方證券北京分公司，工商注銷等程序?qū)⒃?個(gè)月內(nèi)完。
3月5日晚間，東方證券發(fā)布公告，援引了證監(jiān)會(huì)的批文。
對(duì)合并子公司事項(xiàng)，東方證券表示，旨在進(jìn)一步整合資源、提高效率，有效提升業(yè)務(wù)拓展和客戶綜合服務(wù)能力。
曾與花旗合資
回想2011年12月，證監(jiān)許可〔2011〕2136號(hào)批文，核準(zhǔn)東方證券與Citigroup Global Markets Asia Limited（簡(jiǎn)稱：花旗亞洲）共同出資設(shè)立東方花旗證券有限公司（下稱：東方花旗，即東方投行的前身）。
彼時(shí)，東方花旗獲批的業(yè)務(wù)為證券承銷與保薦。而其保薦資格則是在一年后的的2013年1月獲準(zhǔn)。
合資七年后，東方花旗的外資股東花旗銀行選擇離開。
2019年初，東方證券董事會(huì)通過決議，收購(gòu)花旗亞洲股權(quán)，收購(gòu)價(jià)為人民幣4.76億元。這起收購(gòu)案于2019年12月獲得上海證監(jiān)局無(wú)異議函。2020年4月，東方花旗更名為東方證券承銷保薦有限公司，并納入全資子公司。
彼時(shí)，或許很少有人意識(shí)到，東方證券會(huì)將投行子公司吸收合并。
畢竟，現(xiàn)有的頭部券商中，華泰證券旗下的華泰聯(lián)合證券，申萬(wàn)宏源旗下的申萬(wàn)宏源承銷保薦，均是母公司和投行子公司分立。而在A股上市券商中，長(zhǎng)江證券、方正證券、國(guó)聯(lián)證券、第一創(chuàng)業(yè)和山西證券旗下均有投行子公司。
就在2022年上半年，東方證券曾提及投行子公司的規(guī)劃。
股權(quán)投資將積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，切實(shí)履行中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，做好資本市場(chǎng)“看門人”，準(zhǔn)確把握企業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的“硬科技”屬性，以扎實(shí)穩(wěn)健的工作和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)，協(xié)助企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)量質(zhì)雙升。
債券承銷將堅(jiān)持區(qū)域深耕的策略，搭建面向全國(guó)的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)，加強(qiáng)集團(tuán)協(xié)同，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)大客戶的拓展，并挖掘其多元化需求，提升單個(gè)大客戶的綜合收入貢獻(xiàn)。未來(lái)，在回歸母公司后，投行承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)將得到優(yōu)化、債券承銷業(yè)務(wù)牌照將實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，借助于集團(tuán)的綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)，債券承銷業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。
財(cái)務(wù)顧問方面，將專注優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，著力打造在通信及半導(dǎo)體、先進(jìn)制造類、化工、新能源、醫(yī)療、消費(fèi)品等領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)品牌，主動(dòng)引導(dǎo)實(shí)力買家放眼全球，大力發(fā)展跨境并購(gòu)。同時(shí)，積極推進(jìn)國(guó)內(nèi)并購(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模，為國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資本市場(chǎng)運(yùn)作方案建議及服務(wù)。
言猶在耳，已是煙云過眼。
成立以來(lái)業(yè)績(jī)
自開門展業(yè)的2012年以來(lái)，東方投行完整的年度數(shù)據(jù)已有十年。
在2012年到2021年期間，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)曾有起伏，但在2019年以來(lái)連續(xù)增長(zhǎng)。除創(chuàng)立之初外，東方投行保持了年年盈利。
截至2021年，東方投行累計(jì)營(yíng)收73.74億元，其中投行業(yè)務(wù)累計(jì)68.67億元；累計(jì)凈利潤(rùn)10.15億元。
據(jù)東方證券2022年中報(bào)，東方投行當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入8.00億元，凈利潤(rùn)1.09億元。而在2021年上半年，營(yíng)業(yè)收入5.98億元，凈利潤(rùn)0.76億元：兩項(xiàng)指標(biāo)的同比增幅分別約為34%和43%。
總裁悄然卸任
在等待審批的過程中，已在高管列表中出席多年的總裁馬驥，忽然“消失”。
蹊蹺的是，行家并沒有在東方證券的定期報(bào)告和臨時(shí)公告中發(fā)現(xiàn)這一情況。查看中證協(xié)信息時(shí)，行家發(fā)現(xiàn)馬驥已經(jīng)離職注銷，“去向不明”。
中證協(xié)顯示，東方投行現(xiàn)有7名主要高管。董事長(zhǎng)由東方證券董事長(zhǎng)金文忠先生兼任?，F(xiàn)任主要高管幾乎仍是原班人馬。此外，郝智明擔(dān)任前述北京分公司負(fù)責(zé)人。
與2021年報(bào)對(duì)比，法定代表人、首席執(zhí)行官馬驥卻不在這份列表中。
行家曾經(jīng)通過公開信息得知，馬驥早在2006年便登記執(zhí)業(yè)于東方證券；2012年起，任東方投行總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)。2017年12月4日，原合規(guī)總監(jiān)戴建國(guó)離職，由總經(jīng)理其兼任合規(guī)總監(jiān)。2018年6月，徐洋女士任合規(guī)總監(jiān)，馬驥轉(zhuǎn)而兼任財(cái)務(wù)總監(jiān)。
在這位投行“一把手”任內(nèi)，曾經(jīng)收到多次監(jiān)管處罰。
2017年12月4日，上海證監(jiān)局責(zé)令東方花旗整改，因現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)公司員工未取得證券公司高級(jí)管理人員任職資格，但實(shí)際行使高管職權(quán)。上海證監(jiān)局在同一天對(duì)東方花旗首席執(zhí)行官馬驥、時(shí)任合規(guī)總監(jiān)戴建國(guó)進(jìn)行約談。
2019年12月2日，上海證監(jiān)局因馬驥在擔(dān)任東方花旗總經(jīng)理期間，存在其他營(yíng)利性機(jī)構(gòu)兼職的行為，對(duì)其予以責(zé)令改正的處罰。同年12月17日，上海證監(jiān)局點(diǎn)名東方花旗，未對(duì)聘任的總經(jīng)理馬驥進(jìn)行審慎核查，未能發(fā)現(xiàn)其違規(guī)兼職行為，反映出公司內(nèi)部控制不夠完善，并責(zé)令東方花旗增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。
偉海精英數(shù)據(jù)顯示，馬驥于2022年6月卸任了東方投行高管職位。工商信息進(jìn)一步顯示，2022年7月，東方投行發(fā)生了工商變更，他退出了董事會(huì)。目前，東方投行的法定代表人已變更為崔洪軍。
據(jù)中證協(xié)從業(yè)人員信息，崔洪軍是一位資深投行老將。他早年任職于華泰聯(lián)合。自2006年加入東方證券；2012年9月，他變更登記于東方投行，并于2013年1月獲得保代資質(zhì)。
順便一提，自2004年以來(lái)，崔洪軍名下的投行項(xiàng)目多達(dá)14單。而他在東方投行簽署的項(xiàng)目中，就包括中金公司A股首發(fā)上市項(xiàng)目。
數(shù)百員工調(diào)整
東方投行的高管變動(dòng)雖然悄無(wú)聲息，但接下來(lái)的可能是大面積的員工調(diào)整。
截至2022年底，東方投行有從業(yè)人員837名，其中保薦代表人184名，同比增長(zhǎng)21.05%。行家曾留意到，在以投行著稱的券商中，這一同比增速僅次于申萬(wàn)宏源承銷保薦。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年?yáng)|方投行首次披露了員工數(shù)據(jù)，共計(jì)257名，其中投行人員232名。而在2021年，東方投行有703名員工，其中投行人員614名。
這樣的人員規(guī)模，在證券行業(yè)其實(shí)并不多見。
雖然行家沒有在公開渠道發(fā)現(xiàn)東方投行的勞動(dòng)爭(zhēng)議案判決，但監(jiān)管還是“未雨綢繆”的出了如下要求：東方證券、東方投行應(yīng)“做好客戶及員工銜接安置方案，確保客戶合法權(quán)益不受損害，妥善安置員工，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”。
警示勤勉盡責(zé)
據(jù)中證協(xié)保代C類名單，2021年以來(lái)，東方證券有五位現(xiàn)任保代收到了監(jiān)管處罰或自律處罰。
現(xiàn)有的處罰記錄顯示，涉及美廬生物科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：美廬生物）首發(fā)上市，上海之江生物科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：之江生物）首發(fā)上市，華冠新型材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱：華冠新材）首發(fā)上市，以及江蘇海晨物流股份有限公司（簡(jiǎn)稱：海晨股份）非公開發(fā)行項(xiàng)目。
2022年11月，深交所點(diǎn)名東方投行在擔(dān)任美廬生物（下稱發(fā)行人）創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市過程中，保薦代表人郭建革、呂佳未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，未嚴(yán)格按照等執(zhí)業(yè)規(guī)范的要求，對(duì)發(fā)行人研發(fā)人員認(rèn)定及“三創(chuàng)四新”論證依據(jù)、發(fā)行人與經(jīng)銷商客戶存在售后代管代發(fā)安排及收入確認(rèn)準(zhǔn)確性等事項(xiàng)進(jìn)行充分核查，發(fā)表核查意見不準(zhǔn)確。為此，深交所對(duì)兩名保代采取書面警示的監(jiān)管措施。
2021年12月，證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名李僅、張正平在擔(dān)任華冠新材首次公開發(fā)行股票并上市保薦代表人過程中，未勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人客戶類型、期間費(fèi)用等事項(xiàng)的核查不充分。
2021年2月，證監(jiān)會(huì)對(duì)東方投行出具警示函，認(rèn)定其作為之江生物首發(fā)上市保薦機(jī)構(gòu)，對(duì)發(fā)行人收入確認(rèn)政策、固定資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)方資金占用等情況的核查不充分，內(nèi)部控制有效性不足。
值得一提的是，深交所在2022年2月曾通報(bào)一起舊案的追加處罰：
2013年，東方投行擔(dān)任廣東廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司（簡(jiǎn)稱：粵傳媒）收購(gòu)上海香榭麗廣告?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆ìF(xiàn)名上海香榭麗廣告?zhèn)髅接邢薰?，?jiǎn)稱：香榭麗）項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。鄭劍輝、蔡軍強(qiáng)作為項(xiàng)目主辦人，未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，簽字的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告存在虛假記載。
時(shí)隔多年，深交所對(duì)保薦代表人鄭劍輝、蔡軍強(qiáng)作出通報(bào)批評(píng)的處分，通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，記入誠(chéng)信檔案，向社會(huì)公開。
在此之前的2018年，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)就曾以置頂公告的形式，披露過粵傳媒案的處罰：當(dāng)時(shí)還是東方花旗的東方投行，被“沒一罰三”；兩名簽字保代“各罰10萬(wàn)”。
從造假算起，已有十年，至今仍有投資者索賠事項(xiàng)。
據(jù)企查查統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)東方投行有19份開庭公告，5份開庭傳票，5份裁判文書，涉及銀都文化，粵傳媒等證券虛假陳述責(zé)任糾紛案。
隨著東方投行隱入塵煙，成為歷史名詞，東方證券將如何做好合規(guī)管理？其投行業(yè)務(wù)又會(huì)以怎樣的姿態(tài)，全新出發(fā)呢？
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