這是一家建有全國最大的一體化可再生能源制氫項目的上市企業(yè)，項目包括20000標方/小時太陽能電解水制氫裝置以及200MWp復合型光伏電站。
該項目采用國際先進的工藝和設(shè)備，首創(chuàng)將綠氫、綠氧直供化工裝置，替代原料煤制氫，每年可減少煤炭資源約38萬噸，減少二氧化碳排放約66萬噸。
【資料圖】
目前，這家公司的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)7年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以70.7億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
近期該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了45%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，聽聲音應該是位長者，說話的態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營業(yè)務(wù)為煤制烯烴。
這家企業(yè)焦化產(chǎn)品的收入占比為43.04%，烯烴產(chǎn)品的收入占比為37.86%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為12.89%。
在公司的財報中翻譯官了解到，該企業(yè)目前自有煤礦產(chǎn)能為720噸/年，并且聚乙烯、聚丙烯的產(chǎn)量占全國煤制烯烴產(chǎn)量的比重為10%。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來累計分紅4次，總共派發(fā)現(xiàn)金82.04億元。并在2019~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了30%。
特別是在2019年，該企業(yè)分紅占凈利潤的比重竟然達到了100%。這說明公司把當年賺到的凈利潤都給股東分了，也說明該企業(yè)對股東十分負責。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)在2022年的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的業(yè)績?yōu)?3.18億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達到了53.73億元，同比增長了1%。
而這家公司目前的業(yè)績，在A股氫能源概念板塊178家上市企業(yè)中，排名第5位。這個名次十分高，說明其規(guī)模相對來說很大。
分析完公司的業(yè)績表現(xiàn)，下面我們再來看一下該企業(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為15.82%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過烯烴及氫氣的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回15.82元的凈利潤。
而該公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股氫能源概念板塊178家上市企業(yè)中排名第12位。這個名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說很強。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下公司的現(xiàn)金流情況，并判斷出該企業(yè)目前凈利潤中的水分。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有53.73億元。但是同期公司因經(jīng)營活動而實際收上來的現(xiàn)金凈額卻為48.49億元，同比增長了7%。
因為在會計權(quán)責發(fā)生制下，只要企業(yè)的銷售合同簽訂了，即使貨款還沒有打到公司的賬戶里，此時凈利潤就產(chǎn)生了。
所以在正常情況下，一家企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額應該比凈利潤低。因為兩者之間差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會在未來的季度里打到公司的賬戶中。
而在2022年第三季度，該公司的現(xiàn)金流量凈額幾乎和凈利潤一樣多，并且還同比增長了7%。
這說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的現(xiàn)金也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力非常強，并且其目前的現(xiàn)金流也十分充裕。
業(yè)績增長的原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，我們來分析一下這家公司業(yè)績增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是，烯烴以及氫氣銷售速度的加快。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的烯烴以及氫氣存貨，還需要35天的時間。而現(xiàn)在只需要20天，銷售速度加快了44%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標的下降，說明公司生產(chǎn)的產(chǎn)品目前非常暢銷。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤，同時這也是該公司今年第三季度業(yè)績增長的主要原因。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點，下面我們來分析一下公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于烯烴以及氫氣產(chǎn)品利潤空間的下降。產(chǎn)品的利潤空間，要使用公司的銷售毛利率這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的烯烴以及氫氣，還能賺回48.45元的毛利潤，銷售毛利率為48.45%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的烯烴以及氫氣，卻只能賺回36.62元的毛利潤，銷售毛利率降至36.62%，同比下降了24%。
雖然該企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間出現(xiàn)了下降，但是在A股氫能源概念板塊172家上市公司中，卻依然能排在第16的位置。這個名次很高，說明該企業(yè)目前的銷售毛利率相對來說并不低。
銷售毛利率的下降對一家公司最大的危害在于，直接縮小了公司產(chǎn)品的利潤空間，減少了其收益。這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是寶豐能源股份公司，股票代碼:600989。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦寶豐能源這只股票，也沒有說寶豐能源公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。