長江商報消息●長江商報記者 魏度
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直播電商公司也跨界鋰業(yè)。盛訊達（300518.SZ）湊熱鬧收到了監(jiān)管部門的關注函。
11月24日晚間，盛訊達發(fā)布收購資產公告，公司擬以現金向公司實際控制人控制的企業(yè)收購資產，并向標的公司增資，合計出資1.55億元。借助本次交易，公司一腳跨進鋰業(yè)上游礦產領域。
長江商報記者發(fā)現，盛訊達擬收購的標的公司系公司實控人20天前剛剛收購的資產。這一轉手交易，新主吳成華或將獲利不菲。
蹊蹺的是，標的公司成立于2021年，且2021年未經營。而在今年前九個月，公司有1.33億元資金被股東占用。
盛訊達原本主營游戲業(yè)務，去年引入網紅“辛巴”及辛選控股，直播帶貨成了收入的主要來源。如今，公司又跨界進軍鋰業(yè)。市場質疑，公司追熱點轉型，有炒作股價之嫌。
溢價收購實控人剛買回的資產
盛訊達的本次資產收購，引發(fā)市場及監(jiān)管部門關注及質疑，一個重要因素是，標的資產系公司實際控制人剛剛收購而來。
根據公告，11月24日，盛訊達與濟南駿華新能源科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“駿華新能源”）、盧氏縣宇瑞科技有限公司（以下簡稱“宇瑞科技”）及吳成華簽署《股權收購協(xié)議》，協(xié)議約定公司以現金800萬元收購駿華新能源持有的宇瑞科技 80%股權，對應注冊資本2880萬元，并承擔收購股權中認繳而尚未實際繳納部分 1764萬元注冊資本的實繳義務。
同日，盛訊達與宇瑞科技少數股東山東瑞福鋰業(yè)有限公司（以下簡稱“瑞福鋰業(yè)”）、宇瑞科技及吳成華簽署《增資協(xié)議》，協(xié)議約定，公司以約1.47億元現金認繳宇瑞科技新增1.47億元注冊資本，增資價格為1 元/注冊資本，瑞福鋰業(yè)同比例以債轉股方式以3680萬元債權認繳宇瑞科技新增3680萬元注冊資本。本次股權轉讓暨增資完成后，盛訊達將持有宇瑞科技80%股權。
這是一場關聯(lián)交易，本次收購的交易對方駿華新能源，為公司實際控制人吳成華控制的企業(yè)，吳成華通過駿華新能源對本次增資對象宇瑞科技進行控制。
再來看標的公司，宇瑞科技成立于2021年11月17日，至盛訊達停牌之際，成立剛剛一年，其注冊資本為3600萬元。
宇瑞科技股權結構變動較為密集。成立時，趙乾、黃利共同出資600萬元，其中趙乾認繳出資360萬元。今年2月15日，宇瑞科技注冊資本由600萬元增加至3600萬元，其中趙乾新增認繳出資720萬元，黃利新增認繳出資444萬元，瑞福鋰業(yè)新增認繳出資1836萬元。
今年9月22日，瑞福鋰業(yè)將其持有宇瑞科技31%股權轉讓給駿華新能源。11月7日，趙乾將其持有宇瑞科技30%股權轉讓給駿華新能源，黃利將其持有宇瑞科技19%股權轉讓給駿華新能源。轉讓完成后，駿華新能源持有宇瑞科技80%股權，瑞福鋰業(yè)持有宇瑞科技20%股權。
截至公告披露日，駿華新能源認繳出資2880萬元，已實繳1116萬元，瑞福鋰業(yè)認繳出資720萬元，已實繳720萬元。
11月7日，駿華新能源通過受讓股權取得宇瑞科技控制權。時隔7天，盛訊達就籌劃將其收入囊中，這意味著，吳成華通過駿華新能源完成了一次轉手交易。
由于盛訊達未披露駿華新能源取得宇瑞科技80%股權的具體價格，市場因此質疑，吳成華涉嫌通過轉手交易套利。
值得一提的是，今年8月，吳成華通過受讓股權及受讓表決權委托形式，取得了盛訊達的控制權。那么，上述收購宇瑞科技事項，是否系吳成華獲取控制權的一部分，即借此完成曲線上市，值得懷疑。
標的公司負債率101.6%
新任實際控制人籌劃注入的資產，是否為優(yōu)質資產，也值得商榷。
盛訊達成立于2006年12月，2016年6月，公司登陸A股市場。公司一直主要從事手機游戲開發(fā)、銷售以及游戲運營業(yè)務，即一家游戲公司。
從經營業(yè)績方面看，2012年至2015年，上市之前，公司實現的營業(yè)收入在2億元左右徘徊，歸屬于母公司股東的凈利潤為0.67億元、0.76億元、0.88億元、0.92億元，逐年增長。
上市之后，2016年至2020年，公司實現的營業(yè)收入分別為2.07億元、2.43億元、4.11億元、2.16億元、2.04億元，除了2018年大幅增長外，其余年度均在2億元左右徘徊。同期，公司實現的凈利潤分別為1億元、0.63億元、0.10億元、-2.26億元、1.48億元，大幅波動，2019年出現虧損，2020年扭虧為盈且大幅增長。不過，2020年的大幅增長，源于非經常性損益，公司的扣除非經常性損益的凈利潤為0.20億元，依舊處于低位。
2021年，盛訊達的經營業(yè)績大幅好轉。當年，公司實現的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為4.80億元、2.09億元、0.62億元，同比增長135.67%、41.74%、213.93%。
2021年的業(yè)績好轉，主要源于追熱點轉型。2020年，盛訊達與辛有志控制的辛選控股簽訂了《股權轉讓協(xié)議》，由公司向辛選控股轉讓子公司盛訊云商49%股權。同時，辛有志團隊入職盛訊云商，并通過盛訊云商開展直播電商相關業(yè)務。借此，盛訊達進入火熱的直播帶貨領域。
正是因此，直播帶貨業(yè)務取代游戲業(yè)務，成為盛訊達收入的主要來源。
然而，今年前三季度，公司實現的營業(yè)收入繼續(xù)快速增長，但凈利潤下降103.06%，虧損0.06億元。虧損主要是受公司持有的華立科技股票虧損所致。
今年8月，盛訊達籌劃易主，吳成華入主。吳成華帶給盛訊達的，是產業(yè)再度追熱點轉型。不過，吳成華推動的本次資產收購，可能難以改變公司命運。
如果本次交易完成，盛訊達將跨界至鋰業(yè)上游，即鋰礦領域。不過，標的公司擁有的保有氧化鋰資源量總和僅為2.3萬噸。而且，其持有的《采礦許可證》已到期，正在辦理采礦權延續(xù)登記手續(xù)，能否順利辦理也是一個未知數。
本次收購的標的資產成立于2021年11月17日且2021年未實際經營。截至今年9月30日，標的公司流動資產約1.68億元，流動負債約為3.86億元，資產負債率為 101.60%，歸屬于母公司股東的股東權益為575.93萬元，凈資產評估價值為1063.61 萬元。
奇怪的是，到今年9月底，標的公司宇瑞科技的其他應收款余額高達1.33億元，對象均為其股東。其中，駿華新能源、佛山市駿美特種陶瓷有限公司、瑞福鋰業(yè)分別欠2116.66萬元、2752.26萬元、8412.05萬元。
宇瑞科技成立時間較短，為何會出現較大金額流動資產、流動負債，且資產負債率偏高？為何會出現對股東的大額其他應收款？一種可能是，公司資金被股東及其關聯(lián)方占用。
疑慮重重的標的公司，恐難助力盛訊達經營業(yè)績大幅增長。