在美聯(lián)儲周三將基準利率提高50個基點之后，周四美股三大指數(shù)大幅受挫，結束5月份以來三連漲態(tài)勢。道指下跌3.12%，標普500指數(shù)下跌3.56%，以科技股為主的納斯達克指數(shù)下跌了4.99%。以標普500指數(shù)成分股計算，美股總市值周四總計縮水約1.4萬億美元。
在美股遭遇沉重拋壓之際，MarketWatch專欄作家Jeff Reeves表示，人們沒有像那句華爾街常說的話所建議的那樣“在五月賣掉，然后離開”。他提到，如果你看到股票跌了并渴望改變策略，在看跌股市的情境下，有8種方法可以保護你的資金。以下是對其提議的策略的簡要整理。
在認為股市將持續(xù)下跌的情況下，想 "做空 "股票市場？那么做空標普500-ProShares ETF（ $SH ）是種選擇，它是一種簡單且流動性強的工具，可讓散戶投資者在股市下跌時看到他們的投資增長獲利。這只規(guī)模約20億美元的ETF表現(xiàn)與標普500指數(shù)每日走勢相反。
從長期來看，它和標普500指數(shù)并非是完全的1：1反比關系，但是非常接近。比如，在過去一個月里，該ETF上漲了7.2%；而截至周四收盤，標普500指數(shù)同期下跌了7.4%。
還有其他類型的“反向”基金也可以做空市場。比如說，如果投資者想要一只更專注于科技的基金——用來押注這一特定行業(yè)的下跌，Reeves表示可以考慮Tuttle Capital 做空創(chuàng)新ETF（ $SARK ）。
這只規(guī)模約3.5億美元的ETF表現(xiàn)與ARK創(chuàng)新ETF（ $ARKK ）截然相反。ARKK曾經(jīng)風靡一時、如今陷入困境，而這只“反向”基金在過去一個月里上漲了27.7%。
要提醒的是，當股市上漲時，這些反向基金就會下跌。
Cambria尾部風險ETF（ $TAIL ）更像是一種保險政策，它是一種獨特的投資工具，專注于在美國股市上購買的 "虛值（或稱價外）”看跌期權，同時大量配置低風險的美國國債。
當市場穩(wěn)定時，這些長線期權的成本并不高，但它們是投資者為防范“災難”而支付的一種保險工具。就像汽車保險一樣，當發(fā)生撞車事故時，人們會得到賠償以彌補損失。周四道指跌超1000點時，這只ETF漲了2.2%。
不過，在過去的一年里，這只ETF的跌幅超過11%，遠超同期標普500指數(shù)4%的跌幅；這就是當這種“保險”不被需要的時候你所付出的代價——但在當前這樣的動蕩時期，這種防護可以派上用場。
許多投資者通過使用期權來降低風險或獲取更高的收益，但如果投資者對自己動手進行期權交易不感興趣，那么像JPMorgan股票溢價收入ETF（ $JEPI ）這樣的基金可能值得一看。這只ETF規(guī)模為90億美元，投資于標普500指數(shù)，但其管理者也使用一種被稱為“備兌看漲期權”的策略出售美國大盤股的期權。
簡單來說，如果市場暴漲，那么賣出這些期權合約會限制你的上漲空間，但如果市場橫盤整理或下跌，則可以保證有現(xiàn)金流。有鑒于此，該ETF在過去12個月中的收益率約為8.0%——雖然它在過去一個月中下跌了5.5%，但并不像同期的標普500指數(shù)（下跌7.5%）那么糟糕。
如果說投資者更愿意將這策略部署在科技密集型基準上的話，那么納斯達克100有抵買權ETF（ $QYLD ）可能值得一看。該ETF規(guī)模約70億美元，與納斯達克100指數(shù)掛鉤。
低波動性基金與傳統(tǒng)投資策略不同，它將變動速度最快的選股排除在外。這自然意味著它們在市場紅火時期可能表現(xiàn)不佳，但在市場動蕩時，它們往往“不那么糟糕”。
以規(guī)模逾90億美元的標普500低波動率ETF（ $SPLV ）為例，這只基金在三或五年間表現(xiàn)不佳，這是由于這是由于股市總體環(huán)境良好，波動性一直在上升。在2022年，它下跌了5.2%，但這遠低于同期標普500指數(shù)13%的跌幅。
其他值得一看的 "低波動性”基金還有：聚焦于全球的iShares最小波動率ETF（ $EFAV ），它投資于歐洲、大洋洲及遠東的低波動性股票。
利率環(huán)境是不穩(wěn)定的。但是，如果把債券期限縮短到幾乎可以立即到期，你就能獲得一點收益，而且在很大程度上可以避免利率上升的風險。
由于利率上升，受歡迎的iShares 20年期以上美國國債ETF（ $TLT ）在2022年跌超22%，但它的姊妹基金iShares 1-3年國債ETF SHY僅下跌3.1%——收益率約為2%，有助于抵消這一跌幅。
如果投資者想把目光從穩(wěn)固的美國國債轉向短期公司債券，那么Pimco增強型短期到期主動型ETF（ $MINT ）值得一看，該ETF今年僅下跌了1.85%，年收益也差不多；實際來講這是在“原地踏步”。
要提醒的是，這兩種短期債券基金都不會顯著增加人們的財富，但如果想在保本的同時獲得一點收入，那么這類基金值得一看。
另一種進入固定收益市場的方法是，選擇債券但同時加上旨在抵消利率上升的阻力的策略。這類基金可關注規(guī)模約3.79億美元的WisdomTree利率對沖美國綜合債券基金（ $AGZD )，它試圖通過持有投資級企業(yè)債券和美國國債來實現(xiàn)上述目標——但也有針對美國國債的空頭頭寸。該基金由公司債券提供收入，而空頭頭寸則抵消本金價值的潛在下降。
這聽起來可能有違直覺，從理論上講，賣空頭寸與這些多頭頭寸相抵消，以抵消本金價值的潛在下降。理論上意味著并不一定都起效，不過到目前為止，這種方法似乎是有效的。該基金在2022年下降了1.45%，而債券市場的其他部分一直處于混亂狀態(tài)——按照目前的年化收益率計算，該基金給股東帶來約2%的收益。
如果在當前利率波動的情況下投資者不那么想要用套期保值的方式呢？那么可以考慮關注規(guī)模約2億美元的Simplify利率對沖ETF（ $PFIX ）。
該基金持有大量場外利率期權的頭寸，這些期權的價值將隨著長期利率的上升而上升。鑒于美聯(lián)儲最近的舉措，這種策略已經(jīng)得到了很大的回報。
周四該ETF大漲5.4%，原因是華爾街消化了美聯(lián)儲的舉措和其他事態(tài)發(fā)展。今年迄今，由于債券收益率穩(wěn)步上升，該ETF上漲了63%。
盡管股票和債券在多元化投資組合中發(fā)揮著重要作用（不論更廣泛的經(jīng)濟形勢如何），但承認它們并不是僅有的兩類資產也越來越重要。
通過交易所交易產品獲得多樣化的、輕松的大宗商品投資的最簡單方法之一是大宗商品最優(yōu)化收益基金（ $PDBC ）。這只規(guī)模90億美元的基金由全球最受歡迎的大宗商品相關期貨合約組成，包括鋁、原油、玉米、黃金、小麥等。最重要的是，它的結構方式可以保護投資者免受煩人的文書工作和可怕的K-1稅單的影響（某些與商品相關的投資策略附帶的）。
當然如果想要一種特殊的風格，也有專門的商品基金可以考慮——比如規(guī)模為680億美元的黃金ETF-SPDR（GLD），或者炙手可熱的的美國天然氣基金（ $UNG ）——該基金今年迄今為止飆升了140%。
不過Reeves也提到，如果投資者想要更多地進行防御性操作，而不是基于單一大宗商品進行交易，那么PDBC這樣的多元化基金是更好的選擇。
這些選擇是否讓你感到困惑？那么請記住一點——從長期來看，股票是上漲的；至少在大蕭條時期，股票的10年滾動回報率一直是正數(shù)……因此，對處于虧損狀態(tài)的投資組合的真正治療方法可能只是要有耐心。
Reeves提到，金融危機時標普500指數(shù)的熊市低點是2009年3月6日的666點，如今這一基準股指來到了4000點上方。即使投資者在危機前經(jīng)歷了最糟糕的時機，把所有投資都投資到了雷曼兄弟破產前的高點；考慮到該指數(shù)在2007年的收盤峰值1565點，相較之下投資者仍是賺錢的。
有鑒于此，Jeff Reeves表示投資者可考慮長期購買像標普500指數(shù)ETF（ $SPY ）或其他指數(shù)基金，以及上述所提及的其他戰(zhàn)術性選項。