文 | 楊萬(wàn)里
“昨天問(wèn)一炒股的朋友最近睡眠怎樣？他回答：像嬰兒般的睡眠。我說(shuō)；不愧是高手！這樣淡定！他沉默半晌道：半夜經(jīng)常醒來(lái)，哭一會(huì)兒再睡……”
現(xiàn)在，大家只能用段子來(lái)安撫受傷的心靈了。而對(duì)于倍輕松的股民來(lái)說(shuō)，他們現(xiàn)在感覺(jué)一點(diǎn)都“不輕松”。
4月25日，倍輕松低開(kāi)低走，于上午11點(diǎn)25分左右觸及跌停板，跌幅達(dá)20%。截至發(fā)文，該公司股價(jià)為44.11元，總市值為27.19億元。
股價(jià)大幅下挫，核心原因是業(yè)績(jī)。
2021年年報(bào)顯示，倍輕松實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9186萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.92%。不過(guò)，這份業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)低于部分券商機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)值。
去年11月1日，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)倍輕松2021年凈利潤(rùn)為1.12億元。
今年1月26日，上海證券預(yù)測(cè)倍輕松2021年凈利潤(rùn)為1.2億元。
不難發(fā)生，倍輕松年報(bào)披露數(shù)值與券商機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)值相差2千萬(wàn)以上。
此外，一季報(bào)顯示，倍輕松歸屬凈利潤(rùn)虧損988.98萬(wàn)。券商機(jī)構(gòu)分析稱，“主要系疫情反復(fù)下線下直營(yíng)門店運(yùn)營(yíng)成本較為剛性、管理和研發(fā)人員薪酬上漲、信息化建設(shè)咨詢服務(wù)費(fèi)增加等”。
資料顯示，倍輕松于2021年7月15日上市，被外界稱為科創(chuàng)板“便攜按摩器第一股”。倍輕松主業(yè)為健康智能硬件，旗下產(chǎn)品包括頸部、眼部、頭部及頭皮等產(chǎn)品。
倍輕松發(fā)行價(jià)為27.4元/股，在上市首日，該公司大漲534.3%，股價(jià)最高觸及185.09元。
上市之初受到資金追捧，是因?yàn)榇蠹铱春眯⌒桶茨ζ魇袌?chǎng)成長(zhǎng)空間。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，國(guó)內(nèi)小型按摩器市場(chǎng)滲透率不足2%。而在該行業(yè)中，榮泰健康、奧佳華、倍輕松三家企業(yè)的市場(chǎng)占有率分別為5.9%、5.3%、5%。
倍輕松在眼部和頭部按摩器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，該公司在這2個(gè)細(xì)分領(lǐng)域市占率分別超過(guò)21%和54%，位居行業(yè)第一。
然而，倍輕松僅僅風(fēng)光了一天，便成為了“牛夫人”。
從上市第三個(gè)交易日開(kāi)始，倍輕松進(jìn)入了深度回調(diào)通道。此后，其股價(jià)跌跌不休，最終于今日跌破50元關(guān)口。
當(dāng)前股價(jià)相比高點(diǎn)185.09元，該公司累計(jì)跌幅約為76.16%，總市值蒸發(fā)超86億元。
股價(jià)腰斬，一是基本面得不到市場(chǎng)認(rèn)可。
2016年至2021年，倍輕松總營(yíng)收從3.171億增長(zhǎng)至11.90億，歸屬凈利潤(rùn)從1077萬(wàn)增長(zhǎng)至9186萬(wàn)。
但是，該公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俪尸F(xiàn)“A”字趨勢(shì)。以歸屬凈利潤(rùn)增速為例，2016年凈利同比增長(zhǎng)369.19%，而2021年凈利僅同比增長(zhǎng)29.92%。
再看盈利能力指標(biāo)，2021年，倍輕松毛利率為56.73%，同比下滑0.52個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為7.75%，同比下滑0.78個(gè)百分點(diǎn)。
外界分析稱，是因?yàn)槿ツ甑谒募径纫咔闆_擊，導(dǎo)致線下渠道盈利能力受影響。
二是經(jīng)過(guò)上市大漲后，其市盈率一度超過(guò)100倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)平均估值，透支了后市上漲空間。
此外，在市場(chǎng)走弱后，投資者樂(lè)觀情緒普遍降溫。加上科創(chuàng)板投資門檻高（普通投資者需要50萬(wàn)金融資產(chǎn)），散戶參與難度大，市場(chǎng)增量資金也不足。
倍輕松后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注！