“夫妻檔”變“父子檔”，上市前父子提前變現(xiàn)？
作者 | 于婞
編輯丨武麗娟
來源 | 野馬財(cái)經(jīng)
一家企業(yè)從創(chuàng)立到登陸資本市場，一帆風(fēng)順并非易事。就企業(yè)本身而言，經(jīng)營水平需要不斷地提高完善，股權(quán)結(jié)構(gòu)也需清晰合理，才有可能敲開資本市場的大門。
然而，作為鋰電池細(xì)分賽道上的領(lǐng)先企業(yè)，信德新材卻因前老板娘“民間放貸”，導(dǎo)致實(shí)控人股權(quán)被凍結(jié)了兩年有余。解凍之后，信德新材才開啟A股上市征程。
深圳前海紅岸資本基金經(jīng)理王兆江指出，有些公司股權(quán)被凍結(jié)了，投資機(jī)構(gòu)會(huì)暫緩或者直接拒絕融資服務(wù)；有些公司可能有獨(dú)特價(jià)值存在，因?yàn)槟撤N情況被凍結(jié)掉，而投資方認(rèn)為仍有投資的必要，那么就要等待其理清股權(quán)障礙，再為其融資。
幸運(yùn)的是，信德新材的上市之路并未因此受到很大影響，雖遭遇多輪問詢，但在今年4月順利過會(huì)。
只不過，曾經(jīng)的夫妻搭檔，在這場糾紛過程中，婚姻亮起了紅燈，事業(yè)也就此拆伙。
前妻放貸難回本前夫股份被凍結(jié)
信德新材的前身是創(chuàng)立于2000年11月6日的信德化工廠，由尹洪濤、孫鐵紅、尹鏡清、王殿貞、孫鳳彬聯(lián)合出資創(chuàng)始，企業(yè)性質(zhì)為股份合作制。
其中，尹洪濤、孫鐵紅就是這場紛爭中的主人公夫妻；尹鏡清為尹洪濤之父；王殿貞為尹洪濤之母；孫鳳彬?yàn)閷O鐵紅之父。
圖片來源：信德新材《招股書》
創(chuàng)業(yè)之初，尹洪濤36歲，孫鐵紅31歲，都是剛過而立之年。簡單說，這一開始是公公婆婆和岳父一起出資支持小兩口創(chuàng)業(yè)的故事。
公司發(fā)展得也還算順利，雖沒有公布早期的營業(yè)數(shù)據(jù)，但從其增資歷程也能看出一二。
2000年，上述5位股東的認(rèn)繳出資額共100萬元，2006年8月，信德化工廠增資，注冊資本由100萬元增加至1000萬元。
2012年10月，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及整體變更方式，信德化工由股份合作制改制為有限責(zé)任公司，改制后股東為尹洪濤和孫鐵紅，分別持股60%和40%。
隨著夫妻的生意越做越好，妻子孫鐵紅的閑置資產(chǎn)開始被這場糾紛中的實(shí)際借貸方馬慧蓮盯上。
馬慧蓮是某銀行的職員，因?yàn)楣ぷ麝P(guān)系掌握了一些客戶資源。自2013年起，馬慧蓮得知孫鐵紅存有閑置資金便表示愿意為孫鐵紅理財(cái)，實(shí)際情況是馬慧蓮借用孫鐵紅的資金用于向有資金需求的客戶進(jìn)行短期拆借，以此賺取利息差額。
一開始，這場借貸還是很賺錢的，根據(jù)法院后來的判決，償還利息按年利率24%計(jì)算，所以馬慧蓮與孫鐵紅約定的利息應(yīng)該不會(huì)低于這個(gè)數(shù)。
孫鐵紅陸續(xù)借給馬慧蓮3000余萬，親戚彭麗容從孫鐵紅處得知此事表示也想跟著一起賺錢，并請求孫鐵紅幫忙介紹。
由于彭麗容初期不希望將資金直接轉(zhuǎn)給馬慧蓮，便要求由孫鐵紅將資金代收代付給馬慧蓮，即彭麗容將資金通過孫鐵紅轉(zhuǎn)給馬慧蓮的指定賬戶，后期彭麗容亦存在將資金直接轉(zhuǎn)給馬慧蓮指定賬戶情形。馬慧蓮將理財(cái)收益通過孫鐵紅返還給彭麗容。這一過程中，彭麗容陸續(xù)借給馬慧蓮800余萬元。
據(jù)信德新材《招股書》陳述，期間孫鐵紅未賺取任何費(fèi)用。
馬慧蓮的投資并不是那么正規(guī)，從她與孫鐵紅24%的年利率也可推算，她與其投資公司約定的回報(bào)率應(yīng)該遠(yuǎn)高于這個(gè)數(shù)。不走正規(guī)銀行貸款而從馬慧蓮這里高利融資，想必被投資方的經(jīng)營中也是存在很大風(fēng)險(xiǎn)的。
果然，馬慧蓮對外出借的部分資金逐漸出現(xiàn)壞賬，導(dǎo)致其無法按時(shí)返還本金及理財(cái)收益。孫鐵紅與彭麗容獲知后，雙方開始一同向馬慧蓮展開追討。
故事到這里，彭麗容和孫鐵紅還能一直對外，尹洪濤也并未參與其中。
但隨著彭麗容向馬慧蓮追討無果，轉(zhuǎn)而開始以民間借貸糾紛為由起訴孫鐵紅與尹洪濤要求返還借款。
2017年3月6日，彭麗容向法院提起訴訟，并申請對尹洪濤、孫鐵紅的相關(guān)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行訴訟財(cái)產(chǎn)保全。彭麗容的訴訟請求為二被告共同償還借款本金850萬元及利息。
2017年3月16日，法院裁定查封、凍結(jié)、扣押被告孫鐵紅、尹洪濤名下價(jià)值人民幣1332萬元的財(cái)產(chǎn)，其中包括尹洪濤當(dāng)時(shí)持有的遼寧信德化工有限公司60%股權(quán)。
雖然最后的結(jié)果是法院駁回原告彭麗容的全部訴訟請求，但歷經(jīng)審判、上訴又撤訴，直到2019 年12月23日，尹洪濤被凍結(jié)的股權(quán)才得以解封。
所幸，實(shí)控人股權(quán)被凍結(jié)并未太大地影響信德新材的發(fā)展，但夫妻二人卻在這場糾紛過程中協(xié)議離婚、事業(yè)拆伙，孫鐵紅也徹底退出了信德新材。
被起訴前協(xié)議離婚信德新材“夫妻檔”變“父子檔”
其實(shí)在被彭麗容狀告之前，尹洪濤、孫鐵紅夫妻就已離婚。
2016年12月9日，夫妻共同簽署《離婚協(xié)議書》，對雙方名下的房產(chǎn)、車輛、保險(xiǎn)理財(cái)、公司股權(quán)、債權(quán)進(jìn)行了分割。并于2017年2月17日登記離婚。
對于與馬慧蓮的借款，雙方一致同意，是夫妻婚后共同財(cái)產(chǎn)，由孫鐵紅向馬慧蓮等相關(guān)方主張權(quán)利，追回的價(jià)款雙方各分50%。
《離婚協(xié)議書》中還約定，女方將所持有的信德化工40%股份轉(zhuǎn)讓給雙方之子尹士宇持有。男女雙方一致承諾不存在任何共同債務(wù)。男女雙方以各自名義的對外負(fù)債均為個(gè)人債務(wù)，非用于家庭共同生活，應(yīng)由負(fù)債方自行承擔(dān)，與另一方無關(guān)。
據(jù)《民法典》第一千零六十四條規(guī)定，夫妻一方在婚姻關(guān)系存續(xù)期間以個(gè)人名義超出家庭日常生活需要所負(fù)的債務(wù)，不屬于夫妻共同債務(wù)；但是，債權(quán)人能夠證明該債務(wù)用于夫妻共同生活、共同生產(chǎn)經(jīng)營或者基于夫妻雙方共同意思表示的除外。
北京時(shí)擇律師事務(wù)所劉云律師表示，如果原告有證據(jù)證明這個(gè)債務(wù)是夫妻共有債務(wù)，起訴夫妻兩并申請保全其財(cái)產(chǎn)是符合法律程序的。而原告申請財(cái)產(chǎn)保全一般是需要提供擔(dān)保的，如果因?yàn)樵姹Ｈe(cuò)誤造成被申請人財(cái)產(chǎn)損失的，是要承擔(dān)賠償責(zé)任的。
從結(jié)果看，股權(quán)解凍后，尹洪濤、尹士宇很快推進(jìn)了信德新材的上市程序，但公司是否因?yàn)楣蓹?quán)凍結(jié)遭受到損失，無從得知。
根據(jù)彭麗容向法院提交的《解除訴訟保全查封的說明》，“考慮到與孫鐵紅、尹洪濤之間的親屬關(guān)系，愿意私下自行和解解決糾紛，故未提起上訴。”但經(jīng)孫鐵紅確認(rèn)，彭麗容撤訴后，孫鐵紅與彭麗容未達(dá)成和解協(xié)議。
在知天命的年紀(jì)，尹洪濤與原配妻子的婚姻散伙，事業(yè)拆分，共同創(chuàng)建公司信德新材的股權(quán)也就此開始了一系列的騰挪。
根據(jù)離婚協(xié)議，2017年，孫鐵紅便把股權(quán)盡數(shù)轉(zhuǎn)讓給了1993年出生的兒子尹士宇。彼時(shí)，尹洪濤、尹士宇各持公司60%、40%的股權(quán)。并選舉尹士宇為公司監(jiān)事，免去孫鐵紅監(jiān)事職務(wù)。
圖片來源：信德新材《招股書》
2018年7月，信德化工第二次增資，由尹士宇出資1100萬元，其中100萬元計(jì)入注冊資本，1000萬元計(jì)入資本公積。
增資后，尹洪濤、尹士宇的持股比例調(diào)整為54.55%、45.45%。
2018年10月，信德化工第三次增資，信德企管介入。具體來看，由信德企管出資1210萬元，其中110萬元計(jì)入注冊資本，1100萬元計(jì)入資本公積。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為尹洪濤、尹士宇、信德企管分別持股49.59%、41.32%、9.09%。
2018年12月，尹士宇將其持有的信德化工部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給張晨、劉曉麗、孫國林、劉瑩、朱梓僖。作價(jià)共計(jì)1250萬元。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，尹洪濤、尹士宇父子分別持股49.59%和37.19%。上述5人也擠進(jìn)股東名單。
2020年2月，信德化工又一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增加注冊資本，尚融寶盈攜1900萬元、尚融聚源攜100萬元入場。自然人陳偉也受讓了總股本4.9%的股權(quán)。
2020年3月20日、2020年3月30日，尹洪濤分別與張楓升、藍(lán)湖投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，共作價(jià) 2199 萬元。
自此，信德化工的股東增長為14個(gè)。截至2020年3月31日，信德化工經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn) 2.76億元。尹洪濤、尹士宇的持股比例調(diào)整為37.23%、32.17%，合計(jì)擁有發(fā)行人78.25%的投票權(quán)，為公司的共同實(shí)控人。
2020年5月，信德化工召開股東會(huì)，全體股東一致同意將有限公司整體變更為股份有限公司。信德新材從此誕生，并在2020年末開啟了A股上市之路。
實(shí)控人占用企業(yè)資金上市前父子提前變現(xiàn)？
從尹洪濤離婚后的股權(quán)騰挪可以發(fā)現(xiàn)，IPO前的兩年間，信德新材陸續(xù)涌入了大量股東，除尚融寶盈、尚融聚源、藍(lán)湖投資等投資機(jī)構(gòu)外，還有很多自然人。
這些人與尹洪濤父子什么關(guān)系？他們只是單純的看好信德新材的未來發(fā)展嗎？
圖片來源：信德新材《招股書》
據(jù)《招股書》顯示，2018-2021年上半年，信德新材多次向?qū)嵖厝艘闈峁┙杩?。截?018 年初，尹洪濤欠信德新材本金2306.45萬元，該筆欠款在尹洪濤經(jīng)營公司多年未分紅的前提下，借信德新材資金主要用于個(gè)人及家族開支、個(gè)人投資等經(jīng)濟(jì)支出。
尹洪濤于2017、2018年分別償還762.09萬元、2516.45萬元。截至2018年底全部清償完畢。
具體如何償還的？據(jù)《招股書》顯示，為解決實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方占用信德新材資金問題，償還上述債務(wù)，尹洪濤及其子尹士宇分別向王洪利、張晨、張楓升借款1000萬元、550萬元、1500萬元。其中，張晨與王洪利系以對尹士宇享有的債權(quán)作為其受讓股權(quán)過程中支付的一部分對價(jià)。
具體來看，張晨對尹士宇享有的債權(quán)，是基于2018年12月28日，張晨與尹士宇簽署《借款協(xié)議》，并向尹士宇支付550萬元借款而形成。2019年9月20日，尹士宇與張晨簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，張晨以600萬元的價(jià)格受讓尹士宇所持信德化工0.83%的股權(quán)。其中550萬元的債權(quán)本金及利息作為支付對價(jià)的一部分，剩下的差額部分由張晨以銀行轉(zhuǎn)賬方式補(bǔ)充支付給尹士宇。
而這部分股權(quán)，尹士宇當(dāng)年的出資額是10萬元。
王洪利的情況也類似。2018年7月，王洪利分兩次向尹洪濤借出1000萬元，并與尹洪濤、尹士宇簽署《協(xié)議書》。2019年9月20日，三方共同簽署《債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定該筆債務(wù)轉(zhuǎn)移至尹士宇，形成王洪利對尹士宇的債權(quán)。同一天，尹士宇與王洪利簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，王洪利以1080萬元的價(jià)格受讓尹士宇所持信德化工1.4876%的股權(quán)。其中1000萬元的債權(quán)本金及未付利息作為支付對價(jià)的一部分，差額由王洪利以銀行轉(zhuǎn)賬方式補(bǔ)充支付給尹士宇。
這部分股權(quán)，尹士宇當(dāng)年的出資額是18萬元。
2018年12月25日，尹洪濤、尹士宇與張楓升簽署《借款合同》，尹士宇與張楓升簽署《保證合同》，其中約定尹士宇以其持有的信德化工25%股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保；對應(yīng)債務(wù)為尹洪濤對張楓升的1500萬元債務(wù)。但是張楓升未選擇以其享有的債權(quán)作為對價(jià)受讓股權(quán)，而是在2020年1月債務(wù)還清后，又于2020年3月2000萬元入股信德新材。
據(jù)《招股書》，實(shí)控人尹士宇利用1100萬借款向信德新材增資100萬元注冊資本，之后陸續(xù)出售了100萬元注冊資本，作價(jià)4250萬元。
雖曾因上述糾紛和債務(wù)問題遭到上交所多次問詢，但如今信德新材已過關(guān)斬將，成功過會(huì)。
你怎么看信德新材實(shí)控人的股權(quán)凍結(jié)和資金騰挪事件？今年29歲的尹士宇能否接任其母，與父親一起帶領(lǐng)著信德新材躍過資本市場的大門？評論區(qū)聊聊吧。