智通財經(jīng)APP訊，3月16日，聚鳴投資、創(chuàng)金合信、浙商證券等多位機(jī)構(gòu)代表參與調(diào)研英杰電氣(300820.SZ)。針對投資者關(guān)心目前多晶電源存在毛利率下降的問題，公司表示因為產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升必然會帶來這個問題，這個是市場規(guī)律。公司通過工藝改善，性能提升等方式提高產(chǎn)品附加值，減緩毛利下降的速度，但也要看到多晶電源并不是公司唯一的產(chǎn)品。
半導(dǎo)體行業(yè)的國產(chǎn)替代需求很強(qiáng)，與半導(dǎo)體相關(guān)的電子材料行業(yè)，比如碳化硅、藍(lán)寶石、人造金剛石發(fā)展勢頭也不錯，公司之前在這些行業(yè)電源配套上進(jìn)行的研發(fā)，目前產(chǎn)品都已進(jìn)入市場，從公司2021訂單結(jié)構(gòu)來看，半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的訂單增速是公司分行業(yè)訂單增速最快的，客戶數(shù)量也是大幅度增長，有代表性的客戶中微半導(dǎo)體，2022年的采購量預(yù)計也會繼續(xù)增長。公司對這個行業(yè)未來的發(fā)展也是非?？春玫?。
公司在介紹產(chǎn)品訂單的交付確認(rèn)節(jié)奏時稱，多晶電源從簽訂訂單到確認(rèn)銷售收入大概需要一年以上的時間，單晶電源大概需要6個月的確認(rèn)周期，去年簽訂的多晶項目訂單，到目前還沒有確認(rèn)銷售收入，有幾個項目正在安裝調(diào)試驗收的尾聲，二季度確認(rèn)的可能性比較大。單晶項目去年下半年簽訂的要多一些，大多數(shù)也應(yīng)該是在2022年來確認(rèn)銷售收入。
去年公司進(jìn)行了二期產(chǎn)能擴(kuò)建，在二期去年前三季度基本上沒有投入使用的情況下，公司2021年產(chǎn)值和銷售收入仍然實現(xiàn)了快速大幅增長，二期目前已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，完全能滿足現(xiàn)有的市場需求。
關(guān)于公司更看好哪些板塊的增長空間，英杰電氣提到，就目前公司業(yè)務(wù)構(gòu)成而言，半導(dǎo)體等電子材料，充電樁行業(yè)未來的增長潛力預(yù)計會大一些，此外，公司還在一些新興行業(yè)里面拓展電源應(yīng)用，目前處于不同的階段。
具體問答實錄如下：
問：對于公司產(chǎn)品所處的行業(yè)未來的競爭格局如何判斷?
答：光伏行業(yè)公司進(jìn)入到這個市場十多年了，從一開始進(jìn)入這個行業(yè)，競爭對手一直存在，但公司仍長期保持著較高的市占率，未來不排除新的競爭對手進(jìn)入，但英杰有自己的優(yōu)勢，也不懼怕競爭。
半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)公司進(jìn)入的時間不算太長，但這個行業(yè)國產(chǎn)替代比較多，相比國外電源設(shè)備而言，公司的性價比肯定有優(yōu)勢。目前這個行業(yè)國產(chǎn)替代的市場需求很強(qiáng)，也給公司帶來了更大的市場機(jī)會，隨著國產(chǎn)替代的逐步深入，這個行業(yè)的市場也會越來越大。
充電樁行業(yè)公司進(jìn)入的時間較晚，但依靠過硬的電源制造技術(shù)平臺，很快在這個行業(yè)追趕上了國內(nèi)強(qiáng)勁的競爭對手，并在西南地區(qū)打開了自己的市場，去年也取得了不錯的業(yè)績，這也是在競爭中求發(fā)展的典型案例，當(dāng)前新能源汽車的發(fā)展趨勢有目共睹，隨之帶來的充電樁市場也是值得期待的。
問：當(dāng)然目前多晶電源存在毛利率下降的問題，公司有什么應(yīng)對措施?
答：因為產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升必然會帶來這個問題，這個是市場規(guī)律。所以公司也必須要接受，在接受的同時，也要通過工藝改善，性能提升等方式提高產(chǎn)品附加值，減緩毛利下降的速度，但也要看到多晶電源并不是公司唯一的產(chǎn)品，公司電源產(chǎn)品可以運用到工業(yè)領(lǐng)域的眾多行業(yè)，公司可以通過不斷的拓展行業(yè)應(yīng)用，慧擇(HUIZ.US)暴漲38%，Q4總營收增長1.5倍，公布最高500萬美元回購計劃格隆匯3月19日丨慧擇 HUIZ US 盤中一度暴漲38 至1 335美元 慧擇公布Q4總營收約9 8億元 同比增長1 5倍 2021年全年總營收約22 5億元 同比增長84 同時 慧擇宣布其董事會已通過一項股票回購計劃 公司擬使用自有資金在未來12個月做出更多的中高端電源產(chǎn)品，這些新行業(yè)的較高毛利可以彌補(bǔ)個別產(chǎn)品毛利下降所帶來的影響，保障公司整體毛利率水平。
問：目前公司產(chǎn)品市占率的情況如何?
答：多晶設(shè)備電源有2-3家在做，公司的訂單市占率基本上維持在70%左右(不包括大全產(chǎn)能投放的電源需求)，單晶設(shè)備電源也有2-3家在做，公司的市占率為75%-80%左右，還是保持著一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)。其他行業(yè)公司產(chǎn)品多以進(jìn)口替代為主，所以主要是國外的競爭對手，國內(nèi)市場的市占率是伴隨著國產(chǎn)替代的進(jìn)程不斷增加的，最終到全部替代，當(dāng)然這中間也會有新的國內(nèi)競爭對手進(jìn)來，目前國內(nèi)能做這樣電源進(jìn)口替代的公司不多。
問：2022年公司在光伏行業(yè)以及半導(dǎo)體行業(yè)的增長是否還能繼續(xù)持續(xù)狀態(tài)?
答：2021年光伏行業(yè)和半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的增長速度確實很快，要實現(xiàn)國家提出的雙碳目標(biāo)，光伏作為清潔能源的一個主力軍，勢必要做出自己的貢獻(xiàn)，因此這個行業(yè)未來的增長是可以期待的，當(dāng)然發(fā)展過程當(dāng)中有些因為周期節(jié)奏上調(diào)整產(chǎn)生短期影響也是正常，但長期的發(fā)展趨勢是向好的;半導(dǎo)體行業(yè)的國產(chǎn)替代需求很強(qiáng)，與半導(dǎo)體相關(guān)的電子材料行業(yè)，比如碳化硅、藍(lán)寶石、人造金剛石發(fā)展勢頭也不錯，公司之前在這些行業(yè)電源配套上進(jìn)行的研發(fā)，目前產(chǎn)品都已進(jìn)入市場，從公司2021訂單結(jié)構(gòu)來看，半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的訂單增速是公司分行業(yè)訂單增速最快的，客戶數(shù)量也是大幅度增長，有代表性的客戶中微半導(dǎo)體，2022年的采購量預(yù)計也會繼續(xù)增長。公司對這個行業(yè)未來的發(fā)展也是非?？春玫?。
問：公司產(chǎn)品訂單的交付確認(rèn)節(jié)奏是怎樣的?
答：多晶電源從簽訂訂單到確認(rèn)銷售收入大概需要一年以上的時間，單晶電源大概需要6個月的確認(rèn)周期，半導(dǎo)體類大概需要3-6個月的確認(rèn)周期，有些裝置類產(chǎn)品，是可以交貨就確認(rèn)銷售收入的，去年簽訂的多晶項目訂單，到目前還沒有確認(rèn)銷售收入，有幾個項目正在安裝調(diào)試驗收的尾聲，二季度確認(rèn)的可能性比較大。單晶項目去年下半年簽訂的要多一些，大多數(shù)也應(yīng)該是在2022年來確認(rèn)銷售收入，從這些情況看，去年光伏行業(yè)的爆發(fā)性增長為2022年公司銷售收入已經(jīng)打下了一個比較好的基礎(chǔ)。
問：公司產(chǎn)能可供給多大收入規(guī)模?
答：去年公司進(jìn)行了二期產(chǎn)能擴(kuò)建，在二期擴(kuò)建過程中，最緊張的是7-9月，因為當(dāng)時二期還沒起來，但是訂單增加速度非常快。在二期去年前三季度基本上沒有投入使用的情況下，公司2021年產(chǎn)值和銷售收入仍然實現(xiàn)了快速大幅增長，二期目前已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，完全能滿足現(xiàn)有的市場需求，當(dāng)然如果后續(xù)因為下游市場規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大，公司需要再次擴(kuò)產(chǎn)，公司完全具備再次擴(kuò)產(chǎn)的條件，資金和場地都可以解決。
問：公司更看好哪些板塊的增長空間?
答：公司發(fā)展戰(zhàn)略的基本思路就是在新能源、新材料、新興行業(yè)里面尋找新的電源應(yīng)用領(lǐng)域，其中進(jìn)口替代又是一個主要方向，從最近幾年的情況看，確實也取得了很好的效果，可以說目前公司涉足的行業(yè)領(lǐng)域未來發(fā)展空間都不錯，就目前公司業(yè)務(wù)構(gòu)成而言，半導(dǎo)體等電子材料，充電樁行業(yè)未來的增長潛力預(yù)計會大一些，從此之外，公司還在一些新興行業(yè)里面拓展電源應(yīng)用，目前處于不同的階段，希望能在未來為公司持續(xù)性發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
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